美、欧、日国际货币历史比较和人民币国际化探索.docxVIP

美、欧、日国际货币历史比较和人民币国际化探索 摘要：本文以全球金融危机为背景，通过美元、 欧元和日元三大国际货币的历史比较及其成因剖析，初步探 索了 “中国-东盟人民币区域化的形成条件、发展模式及 未来态势。通过区域优势和政策导向剖析了人民币区域化发 展的内在机制和实现路径。 关键词：国际货币；历史比较；人民币；国际化 经历了 2008年全球金融危机冲击后的5年震荡，世界 经济及国际金融格局已经发生了深刻的变化，世界经济复 苏、美国财政悬崖、欧洲债务危机以及中国经济发展趋势等 问题成为当前世界各国关注的热点。世界各国曾经为减免 2008年全球金融危机对本国经济增长的冲击，不同程度上均 采取了大量的财政刺激和货币宽松政策。但是，任何一个国 家的财政刺激和货币宽松政策都不可能长期脱离本国经济 发展的实际状况和资金供需的实际水平。因此，财政刺激和 货币宽松政策在货币供应量的约束下具有明显的不可持续 性。随着各国财政刺激和货币宽松政策的退出将使本国及世 界各国在危机后的某段时间上产生货币短缺“真空”现象。 由于存在汇率联动效应和货币乘数作用，无论各国对财政刺 激或货币宽松政策采取渐近式或激进式退出都不可能完全 消除货币短缺的”真空”。美国财政悬崖、欧洲债务危机、 日本经济停滞以及新兴市场经济增长放缓，并加速瓦解传统 国际货币体系，新的国际金融秩序将在世界金融踌驳中逐步 清晰。 一、美、欧、日三大国际货币发展的历史比较 随着中国30多年来改革开放的经济成果和综合国力不 断提高，2010年中国以58790亿美元的名义国内生产总值超 越了日本54740亿美元名义国内生产总值成为世界第二大经 济体，标志着中国在国际经济地位中发生了历史性飞跃。KBP （』然而，人民币在国际货币体系中的地位与中国经济规模 极不相称，“经济大国，货币小国” 1的矛盾日益突出，严 重制约了中国经济国际化程度。特别是在‘后危机”时代世 界金融动荡不定和新的国际金融秩序有待确立的情况下，推 动人民币国际化迫在眉睫，也倍受世界各国关注。KBP）D “国际货币”的界定及其地位 值得注意的是，“国际货币”被大多数学者视为非专业 性或不确定性概念，主要原因是人们认为国际货币应该是在 一定时期内由各个国家共同认可的在国际间流通并执行国 际贸易支付、国际货币储备和国际商品度量的一种货币形 式。从这个角度来看，人类历史上并没有出现过此类单一的 货币形式，包括黄金实物货币在内。KBP （3更多地是把国 际间主要流通的并被大多数国家认可的在一定国际货币制 度的安排下存在的一系列货币群定义为国际货币体系。然 而，纵观世界货币发展史不难发现，不同时期、不同国际货 币制度下在不同国际货币组合群中都存在着一个以主权信 用为基础并在国际货币体系中占主导地位的国家货币充当 “国际货币” o KBP）U 国际货币的历史发展与确立 十七世纪末期（1870?1915年），荷兰设立东印度公司 和西印度公司，通过国际贸易扩张在阿姆斯特丹构建了人类 史上第一个国际金融中心，使‘荷兰盾”成为人类历史上第 一个金本位制下的“影子国际货币”；十九世纪初期 （1915?1945年），英国利用战争融资和股权购买东印度公 司，大力发展资本市场并在伦敦建立了第二个国际金融中 心，英镑成为这一时期金汇兑本位制下的“国际货币”；十 九世纪中期（1945?1973年）美国凭借二次世界大战后的国 家综合实力领导44个国家参与并通过布雷顿森林金融会议 决议案，构建了布雷顿森林货币体系，聚合世界资本使华尔 街成为第三个国际金融中心，确立了美元在国际货币体系中 的领导地位，即国际货币”地位；十九世纪70年代中东 石油危机、“美元荒”现象和牙买加协定（1975年）一系列 金融动荡事件开启了以浮动汇率为标志的“后美元时 代”。美元与黄金的脱钩，完成了以美国主权信用为基础的 脱变，美元向“国际货币”跨出了实质性的一步。随着日本 经济的崛起、欧洲共同体的建立（欧盟），日元、欧元在国 际货币体系中的地位和作用日益扩大，国际货币体系呈现出 多元化和区域化发展的趋势。但是，美国凭借其全球军事战 略、石油战略、黄金储备战略和国家综合实力，美元继续独 占“国际货币的地位。可见，“国际货币”是一个国家凭 借其在国际中的经济实力强制推行，带有主权背景并被多数 国家认可的某个国家主权信用货币，在国际货币体系的动态 组合中占据主导地位。“国际货币”在一定时期的历史条件 下执行国际支付、国际储备和国际清算的货币功能，是货币 国际化发展到一定程度的必然结果，而国际货币体系多元化 发展是国际货币内在矛盾和汇率矛盾的具体表现。 二、人民币国际化发展基础及其形成条件 纵观美元、欧元和日元三大货币的国际化发展历程，美 元在国际化方面主要通过国际货币的汇率制度安排使其与 黄