20160727-梧桐公会-望湘园(833737)中式餐饮行业的领先品牌.pdfVIP

新三板证券研究报告 望湘园(833737) 中式餐饮行业的领先品牌 基本数据 财务指标 2016 年7 月27 日 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 收盘价(元) 5 营业收入(百万元) 745.02 878.11 1009.83 1181.50 1394.17 总股本(万股) 6000 净利润(百万元) 26.08 -26.34 31.30 39.12 48.90 流通股本(万股) 3489 毛利率 68.84 67.07 67.5 67.8 68.35 总市值(亿元) 3 净利率 3.5 -3 3.10 3.31 3.51 每股净资产(元) 1.61 ROE 20.93 -20.95 24.89 31.11 38.89 PB (倍) 3.11 EPS(元) 0.43 -0.44 0.52 0.65 0.82 大型中式连锁餐饮服务企业。望湘园（上海）餐饮管理股份 有限公司，成立于2008 年 10 月。公司主营业务定位于提供以望 湘园、旺池品牌为代表的特色精品正餐服务，以及以百春原品牌 为代表的特色快餐服务。公司产品众多，涵盖湘、川、粤等特色 菜。 多元化发展，具备品牌优势。公司立足品牌发展，不断丰富 宣传，通过微信、拍摄网络喜剧《你是我的菜》等年轻人喜闻乐 见的方式提高品牌知名度。同时公司充分利用现有消费群体，依 据不同季节、客户类型、品牌重要事件（新店开业等）、节假日消 费等，为消费者提供更多的选择，提高顾客满意度和市场美誉度。 截至2015 年 12 月31 日，公司各品牌门店数合计84 家，其中望 湘园64 家，旺池13 家，百春原5 家、漫湘2 家。从区域上看主 要集中在北上广深圳一线城市，84 家门店中一 线城市占 68 家， 其他二三性城市占 16 家。 公司菜品丰富，研发技术领先。公司一直以来坚持创新性和 差异化发展的原则，注重产品的研发，拥有专业的研发团队，公 司的研发人员均具有多年川湘菜系餐饮市场的菜品研发经历，深 谙行业发展特点和趋势，能够及时准确地把握市场发展动态，并 根据市场变化把握大众消费者的需要，通过对菜品研发的不断创 新，从而使公司具备较强的竞争力和盈利能力。 研究员 周川南 盈利预测 zhouchuannan@ 预测公司 2016~2018 年归属于上市公司股东的净利润分别为