20151021-中金公司-债市机构行为系列专题研究报告：保险：开启新视界，整装再出发.pdfVIP

中金公司固定收益研究 保险：开启新视界，整装再出发 ——债市机构行为系列专题研究报告 王瑞娟 分析员，SAC执业证书编号：S0080515060003 姬江帆 分析员，SAC执业证书编号：S0080511030008 张继强 分析员，SAC执业证书编号：S0080511030007 SFC CE No: BBP876 2015年10月21 日 目录 第一章 保险基本情况概述 2 第二章 保险资金成本影响因素及走势 10 第三章 保险投资监管政策演变及影响 16 第四章 保险机构投资特征 30 第五章 保险的债券市场投资 37 第六章 保险机构未来展望 43 第一章 保险基本情况概述 保险vs.保险机构  保险，是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其 发生所造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者当保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年 龄、期限等条件时承担给付保险金责任的商业保险行为。  1929年11月太平保险在上海成立，1949年10月人保公司在北京成立，宣告了新中国第一家全国性大 型综合国有保险公司的诞生，1958~1978年保险行业停办。1988年平安保险成立，1999年人保公司 重组形成人保、人寿、再保险，期间也成立了多家保险公司。1998年，保监会成立，是保险行业最主 要的监管部门。2000年起，保险行业形成以人寿、人保、平安、太保等为主的格局并延续至今。  2004年，保监会发布 《保险资产管理公司管理暂行规定》，保险资管公司成为保险资金的专业管理单 位。保险除了单纯的保险功能外，开始兼具理财功能，越来越倾向于资产管理工具的定位。包括保险 公司、保险资管公司及其分、子公司在内的保险机构是资本市场上重要的机构投资者之一。 银行存款 购买保险产品， 债券 支付保费 股票和证券 投保人 保险人 给付保险金和 信托理财 其他约定收益 债权计划 其他 保险产品分类——按保险标的 保险 财产险 人身险  责任：保险人对物质财产或物质财产利益的损失  责任：保险人承担被保险人保险起见遭受人身伤 负赔偿责任。