硅谷银行医疗健康行业投资与退出趋势报告（2015年回顾与2016年预测）.pdf

硅谷银行医疗健康行业投资与 退出趋势报告 （2015年回顾与2016年预测） 投资人信心与行业创新将医疗领域的风险 投资推向新高度 目录 3 概述 4 医疗健康领域风投的筹资与投资：创下历史新高的一年 16 跨界投资活动在第三季度达到顶峰，在第四季度放缓 19 医疗健康领域风投的退出: 随着IPO趋势暂缓，并购氛围热烈 34 2016年的展望 35 术语 2015: 医疗健康行业标志性的一年 2015年初,我们很难想象这一年会像2014年一样成功。然而从各个角度来看，2015年的 成就都是可以与2014 比肩的。 在年底一笔重大并购交易的主导下，2015年投资者的潜在收益飙升到了新高度。据硅谷银行估计，三年来的强劲表现为 投资者创造了超过550亿美元的潜在价值。 • 2015年生物制药领域的投资创纪录；相比之前任何一年，这一年里有更多的资本投给了由VC投资的医疗公司 • 非传统的“跨界投资者”活动增加，参与大型夹层融资以利用生物制药的IPO市场。 • 虽然相较于2014年，IPO有所下降，公开市场仍然表现出了对医疗健康公司的接受程度。而且很多近两年上市 的公司后续几轮也成功地在公开市场上募集到了资金。 • 生物制药领域的并购活动有所增加，最终以阿斯利康在2015年12月以40亿美元的价格宣布收购 Acerta制药的股权，达到顶峰。 • 投资回报更高、投资者更自信、投资周期更快，这一切使得部分基金在上期基金之后的两年内再次募资。 • 如此迅速的募资周期意味着医疗健康领域的风投有着新鲜的资本，可以支持现有的投资，并做出新投资；在IPO市 场疲软和跨界投资者撤离的情况下，为公司提供了重要的现金缓冲。 虽然第四季度出现放缓，但是医疗健康行业已经为强劲的2016做好了准备，尽管这一年的投资活动 可能比不上2015年。 医疗健康领域风投的募资与投资： 创下历史新高的一年 美国医疗健康领域风险投资15年来最高水平 医疗健康领域占风险投资总额的百分比 $105 $60 20% $55 18% $50 16% $45 14% $40 元 $35 12% 美 亿 $30 10% 十 $25 8% ： 位 $20 6% 单 $15