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P2P不良资产处置研究 P2P模式曾一度热到爆表，然而随着e租宝等平台的问题曝光，P2P不良资产问题受到越来越多人的关注。近期，银监会出台的P2P行业监管细则中对机构经营管理信息披露制度做出了明确要求：“网络借贷信息中介机构应当实时在其官方网站显著位置披露本机构所撮合借贷项目交易金额、交易笔数、借贷余额、最大单户借款余额占比、最大10户借款余额占比、借款逾期金额、代偿金额、借贷逾期率、借贷坏账率、出借人数量、借款人数量、客户投诉情况等经营管理信息。” 这就意味P2P平台讳莫如深的不良资产率将揭开神秘的面纱。一直以来，不良资产率是P2P行业不能说的秘密，几乎所有平台对先喝个问题避而不谈。然而，逃避终将成为过去式，再丑的媳妇也要见公婆。 看现状 2015年第三季度数据显示，受经济下行压力影响，银行信贷不良率大幅攀升，其中农行高达2.02%,招行为1.6%。标准普尔称“未来2-3年中国银行业不良资产将继续攀升,当前仅仅是此轮信贷风险释放周期的开端，甚至连上半程都尚未走完。” 互联网金融平台作为银行的补充,从事的是银行不愿做的次级资产,不良率高于银行是不争的事实。面对今年累计已达3515.49亿的兑付压力，平台如何确保资金按时回款成为一大考验。 从平台的风控手段看,有风险准备金的平台,其风险准备金一般为贷款金额的1%左右,远不能覆盖其不良资产。此外，宣传有第三方担保或房产抵押的平台，从实际执行角度看也不见得可靠。于是大批量的平台通过委外催收来进行不良资产的处置，但单纯依靠第三方其缺陷也是显而易见的，例如专业程度低、运营不规范、合规性差、收费混乱等各种现象,并且谁也不能保证催收公司能收回来多少，一旦平台发生大规模坏账、逾期，即使委托催收公司也没用。 显然，建立具有高效反馈功能的贷后催收管理机制，形成贷前、贷中、贷后联动优化的风控闭环，有完善的逾期债权(不良资产)处置方案，才能真正有利于企业良性发展、降低经营风险。目前的典型代表企业如宜信，携手不良资产处置平台“资产360”形成“互联网+不良资产”的战略合作；又如仟邦资都，联合第三方专业机构及五大律所，打造“房产处置+律所催收+专项私募基金”的全链条不良资产处置体系。 找路径 一般而言，P2P都会以自有资金，或提取一定比例借款资金，或由合作担保公司根据在保业务提交一定比例的保证金等作为风险保证金。当出现逾期或坏账时，平台首先以这笔风险保证金向投资人提供垫付。 对于有抵质押物的债权，平台会继续对抵质押资产进行处置，有时要通过司法程序。考虑到追偿所要消耗的时间、精力，平台也会把债权打包卖给资产管理公司或催收公司。 保障基金设计主要考虑到资产处置需要一定的时间。以房屋抵押贷为例，虽然坏账率比较低，但可能要经历1~2年左右的诉讼期，这期间也在消耗资金成本。但同时，房屋在一年半到两年处置期后仍可以保证百分之十几到二十的收益，一辆车的平均利润率大概在10%左右。不良债权处置有盈利点，基金也相应地会产生收益，从而降低平台的运营成本。 降风险 不良资产处置机制是整个风控体系的一个环节，是发生逾期或坏账的补救措施，从保护投资人及维护平台稳健运营的角度看，将风险控制在贷前,从源头降低风险才是核心关键。 1.合法合规运营 目前整个互联网行业都将进入一个“监管日趋严格、行业洗牌加速、细则逐步细化”的阶段，加之互联网金融今年首次被写入中央十三五发展报告，将规范发展列为关注焦点。因而，对平台而言，严格遵守法律，在符合监管要求前提下进行行业自律，才能稳健发展。 2、做好尽职调查 贷前尽职调查是平台适应新形势、防范客户风险、应对激烈竞争的挑战和必然选择。在征信系统尚不完善之前，就融资方的还款能力、还款来源、资质背景、融资用途等维度进行全方位的尽调，最大限度地避免逾期乃至坏账的发生，才是整个互联网金融行业应该持续加强和提升的地方。 3、筛选优质资产项目 如果说风控是互联网金融的核心，那优质资产就是风控的根本。只有项目优良的理财产品才有可能给投资人满意的预期收益。 在不良资产率普遍较高的背景下，平台比拼的是消化不良资产的内功，建立完善的不良资产处置机制尤为重要。平台应当不断优化并完善自身的贷后管理模式，从而确保平台资金流动性的安全，最大程度抵消不良资产造成的不利影响。如果平台出现不良资产后，不必讳莫如深，而真正需要解决的是如何安全、快速地消化这些不良资产，争取更高的资金流动性，避免被不良资产“重压难负”。 对此，玖盈贷总裁唐宏刚认为，对于P2P平台来件出现呆坏账是再正常不过的事情，只要平台不断完善风控水平，把不良资产率控制在3%以下，是完全可以实现盈利的。这对P2P平台来说，不是一件难事。平台对公开不良资产率不要觉得难为情，或者是打击投资者的信心。现在的投资们远比我们想象的要成熟，公开不良资产率我认为反而会给平台增信，公开