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上海交通大学
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日期: 年 月 日 日期: 年 月 日
国内产险企业经营绩效财务指标分析
及其对公司价值的影响 摘要
财产保险公司是经营财产及责任风险的特殊金融企业,因此不论 从业务经营还是财务管理来看,它与一般的生产性和服务性企业相比 有着很大的差别。
本文针对产险公司经营的特点和监管规定,结合作者长期的行业 工作实践以及国外发达保险市场的经验,从大量的财务数据指标中撷 取十七个关键性指标,并以这些相互联系、相互制约的指标或指标组 合,构成一个财务分析的指标体系,进而根据这一指标体系来剖析和 评价产险企业经营绩效,以期全面准确地掌握保险公司的财务状况, 发现和评价产险公司的内在价值。通过对财务分析指标体系量化的方 式,客观地评价产险企业内在价值,不论从资本市场的角度,还是产 险企业自身经营管理的需要来看,都具有现实的指导意义。
本文的主要研究内容包括以下六个部分:产险企业财务分析指标 体系概述;国内产险企业财务指标分析;国内上市产险企业经营绩效 实证分析;经营绩效财务指标对产险企业价值的影响;国内上市产险 企业价值评估实证分析以及提升国内产险企业绩效和公司价值的对 策。
本文是针对产险企业经营绩效财务指标对公司内在价值影响的
实证性研究,因此整个课题以理论研究为基础、实证分析为重点,运
用市场统计方法从定量角度分析产险公司财务状况对于公司内在价 值的影响。
本文在建立适于产险企业经营绩效财务指标体系的基础上,分析 当前在国内开展业务的主要产险公司经营状况,并着重从 2003 年在 香港上市的中国人保财险历年公开的财务报表入手,深入、全面、多 角度地解析了该公司业务经营的状况,并分别利用相对价值评估法和 权益现金流折现法对中国人民财产保险股份有限公司进行价值评估, 解析出中国人保财险经营绩效的各项财务指标对公司价值的直接影 响,最后在此基础上提出提升国内产险企业公司价值的对策。
关键词:产险企业,经营绩效,财务管理,指标体系,公司价值
FINANCIAL INDICATORS OF THE DOMESTIC PROPERTY AND CASUALTY INSURANCE ANALYSIS AND ITS IMPACT ON THE VALUE OF THE COMPANY
ABSTRACT
Property Insurance Company is a special financial enterprises of the business property and liability risks, whether from the business or financial management point of view, between production and service businesses have a big difference.
In this thesis, the operating characteristics and regulatory requirements for insurance companies, the combination of long-term industry practice as well as foreign experience of developed insurance market, and retrieved from a large number of indicators of financial data for 16 key indicators. Through these interrelated indicators or indicator combinations of mutual restraint, constitutes a financial analysis of the index system, accordingly to analyze and evaluate the property and casualty insurance business activities, helps us to fully and accurately grasp the financial
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