国广环球传媒控股有限公司短期融资券跟踪评级报告.PDFVIP

跟踪评级报告 国广环球传媒控股有限公司短期融资券跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 跟踪期内，国广环球传媒控股有限公司 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 （以下简称“国广控股”或“公司”）作为中 债项信用 国国际广播电台、中国国际广播电视网络台在 跟踪评 上次评 传媒及文化产业的唯一运营和发展平台，在全 名 称 额 度 存续期 级结果 级结果 媒体业务经营资源、报业经营区域性影响力、 20 15/ 10/28- 15 国广CP001 3 亿元 A-1 A-1 20 16/ 10/28 燃气业务地方性垄断经营等方面延续优势地 位。同时联合资信评估有限公司（以下简称“联 跟踪评级时间：2016 年7 月28 日 合资信”）也关注到，跟踪期内，公司下属子 公司华闻传媒投资集团股份有限公司（以下简 财务数据 称“华闻传媒”）传统纸媒广告业务遭遇断崖 2013 16 年3 项目 2015 年 2015 年 年 月 式下滑、归属于母公司的净利润及未分配利润 现金类资产(亿元) 17.54 24.10 44.47 36.29 为负、所有者权益稳定性弱、公司对华闻传媒 资产总额(亿元) 91.92 128.93 170.49 167.15 持股比例低等因素对公司经营及发展带来的 所有者权益(亿元) 45.32 73.76 105.19 105.33 不利影响。 短期债务(亿元) 11.09 20.08 13.97 14.15 全部债务(亿元) 26.43 34.84 38.30 38.31 2016年6月，公司就两家股东拟对公司进 营业收入(亿元) 41.69 51.91 55.63 9.99 行战略重组事项进行公告，该事项可能涉及公 利润总额(亿元) 6.84 11.14 6.44 1.35 司股权结构变化。近年来，公司在新媒体、物 EBITDA(亿元) 10.38 14.97 10.61 -- 流快递、电视购物等领域积极推进业务转型 经营性净现金流(亿元) 8.12 0.64 -0.49 -1.65 和布局，以分散行业风险，但公司传统媒体 营业利润率(%) 37.00 37.60 37.00 30.32 广告业务未来经营及发展、公司本部亏损情 净资产收益率(%) 11.76 11.62 4.09 -- 况能否扭转、所有者权益结构能否改善、公 资产负