期权合约介绍及基础概念学科知识.pptxVIP

期权合约设计 金融事业部 毛振宇;郑商所白糖期权合约大商所豆粕期权合约期权基本理论概念;合约标的物： 白糖期货合约 合约类型 ：看涨期权、看跌期权 交易单位 ：1 手（10 吨） 报价单位 ：元（人民币）/吨 最小变动价位 ：0.5 元/吨 涨跌停板幅度： 与白糖期货合约涨跌停板幅度相同 合约月份 ：1、3、5、7、9、11 月 交易时间：每周一至周五上午 9:00 — 11:30，下午 13:30 — 15:00，以及交易所规定的其他交易时间 最后交易日：期货交割月份前二个月的倒数第 5 个交易日，以及交易所规定的其他日期 到期日： 同最后交易日 ;行权价格：以白糖期货前一交易日结算价为基准，按行权价格间距挂出 5个实值期权、1 个平值期权和 5 个虚值期权。行权价格≤3000元/吨，行权价格间距为 50 元/吨；3000 元/吨＜行权价格≤10000元/吨，行权价格间距为 100 元/吨；行权价格＞10000 元/吨，行权价格间距为 200 元/吨 行权方式：美式。买方可在到期前的任一交易日闭市（15:00）前提交行权申请；买方可在到期日 15:30 之前提交行权申请、放弃申请 交易代码：看涨期权：SR — 合约月份 — C — 行权价格；看跌期权：SR — 合约月份 — P — 行权价格 上市交易所 郑州商品交易所;合约标的物： 豆粕期货合约 合约类型 ：看涨期权、看跌期权 交易单位 ：1 手（10 吨） 报价单位 ：元（人民币）/吨 最小变动价位 ：0.5 元/吨 涨跌停板幅度： 与白糖期货合约涨跌停板幅度相同 合约月份 ：1、3、5、7、8、9、11、12月 交易时间：每周一至周五上午 9:00 — 11:30，下午 13:30 — 15:00，以及交易所规定的其他交易时间 最后交易日：标的期货到期前1个月的第5个交易日，以及交易所规定的其他日期 到期日： 同最后交易日 ;行权价格：交易所在每个交易日闭市后，将根据其标的期货合约的结算价格和涨跌停板幅度，按照期权合约行权价格间距的规定，挂盘新行权价格的期权合约。行权价格≤2000元/吨，行权价格间距为25元/吨;2000元/吨行权价格≤5000元/吨，行权价格间距为50元/吨; 行权价格＞5000元/吨, 行权价格间距为100元/吨。 行权方式：美式。买方可在到期前的任一交易日闭市（15:00）前提交行权申请；买方可在到期日 15:30 之前提交行权申请、放弃申请 交易代码：看涨期权：M — 合约月份 — C — 行权价格；看跌期权：M — 合约月份 — P — 行权价格 上市交易所 郑州商品交易所;期权基本理论概念;5、期货期权的合约月份是指该期权合约对应的标的期货合约的交割月份。最后交易日是指期权合约可以进行交易的最后一个交易日。到期日是指期权合约买方能够行使权利的最后一个交易日。 6、行权价格是指由期权合约规定的，买方有权在将来某一时间买入或卖出合约标的物的价格。行权价格间距是指同一期权合约相邻两个行权价格之间的差值。行权价格是行权价格间距的整数倍。交易所可以根据市场情况对期权合约行权价格的数量和间距进行调整。 7、行权方式分为美式、欧式以及交易所规定的其他方式。美式期权的买方在合约到期日及其之前任一交易日均可行使权利；欧式期权的买方只能在合约到期日当天行使权利。 ;10、新月份期货期权合约的挂牌时间为标的期货合约挂牌交易的下一交易日；期权合约上市交易后，交易所根据标的物每日结算价格，确定平值期权的行权价格。 11、平值期权是指行权价格等于（或者接近于）标的物上一交易日结算价格的期权合约。当标的物结算价格等于两个相邻行权价格均值时，取价格较高的作为平值期权行权价格；实值期权是指行权价格低于（高于）平值期权行权价格的看涨期权（看跌期权）；虚值期权是指行权价格高于（低于）平值期权行权价格的看涨期权（看跌期权）。 ;12、期权合约了结方式包括平仓、行权和放弃。 平仓是指客户买入或卖出与其所持期权合约数量相同、方向相反的相同期权合约以了结期权持仓的方式。相同期权是指标的物、类型、月份、到期日和行权价格相同的期权合约。 行权是指买方按照规定行使权利，以行权价格买入或者卖出标的物，或者按照规定的结算价格进行现金差价结算以了结期权持仓的方式。 放弃是指期权合约到期，买方不行使权利以了结期权持仓的方式。 ;13、在交易所规定时间内，期权买方有权提出行权或放弃申请。期权卖方有履约义务。交易所按照持仓时间最长原则选择卖方进行配对。 14、期货期权的看涨期权行权与履约后，买方按行权价格获得标的期货买持仓，卖方按同一行权价格获得标的期货卖持仓；期货期权的看跌期权行权与履约后，买方按行权价格获得标的期货卖持仓，卖方