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流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，所计算的指标是流动比率。它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。 案例分析：对公司的经营能力、负债状况、流动性、偿债能力和盈利性分别进行分析 答：从有限的数据分析的结果来看，企业的净资本盈利能力和偿债能力都是需要改善的。造成指标偏低的主要原因在于资本结构、应收账款和存货周转率。企业可以考虑加强应收账款回收，提高应收账款周转速度，减少长期负债余额，调整资本结构，提高存货周转率来改善企业目前各偏低的指标，提高企业的盈利能力，降低企业经营风险。 项目 2009年 2008年 变动额 一、短期偿债能力分析 营运资金（元） -2,376,130,000 -2,547,510,000 171,380,000 流动比率(%) 64.95 59.71 5.24 速动比率(%) 26.39 13.09 13.30 现金比率(%) 7.36 10.65 -3.29 二、长期偿债能力分析 1、盈利能力对长期偿债能力的影响分析 利息保障倍数（倍）490.6347 75.92 414.71 2、资产规模对长期偿债能力的影响分析 资产负债率(%) 51.3456 53.9284 -2.5828 净资产负债率(%) 105.3794 117.0534 -11.6740 有形资产负债率(%) 72.7656 79.5723 -6.8067 偿债能力指标分析 资产负债率越大，企业面临的财务风险越大。 如果企业资金不足，依靠欠债维持经营，导致资产负债率特别高，偿债能力弱，风险大，经营者应特别关注。 长期偿债能力 合理稳健 资产负债率 55%—65% 预警信号 资产负债率 70%以上 如果企业的资产负债率小于50%，在企业盈利时，可以通过适度增加借款用以实施新的经营项目，或者进行新产品的推广，以获取额外的利润，但前提是新的项目要确保盈利，增强企业的盈利能力。 偿债能力指标分析 注 意 ！ 即使企业的资产负债率和流动比率指标非常稳健，但企业也可能会面临到期无法偿还债务的可能 企业所拥有的现金或者经营性现金流入才是偿还到期债务最有力的保障 企业虽然可以通过债务重组的方式以非现金资产偿还债务，或者达成延长还债期限协议的方式缓解到期债务压力，但这通常意味着企业利益的更大流失 359012 314917 资产 276941 249456 负债 2006年末 2005年末 项目 例、已知下列数据，分析资产负债率 解：06年末资产负债率=276941/359012 =77.41% 05年末资产负债率=249456/314917=79.21% 该企业06年资产负债率有所下降，长期偿债能力增强，但负债规模增加2个多亿，表明企业债务负担加重，接近80%的资产负债率从经验标准看趋高，应防范财务风险 2、股东权益比率的计算与分析 第三节 企业长期偿债能力分析 股东权益比率，反映企业全部资产中有多少是投资者投资形成的。此指标越大，偿还债务越有保证。资产负债率与股东权益比率之和为100%。 如果，企业股东权益比率为50%，企业资产50%来源于所有者投资，50%通过负债取得，即使公司的全部资产按一半的价格转换为现金，也能付清所有的负债后还有剩余，可见债权人的利益保障程度是相当高的。 如果，企业资产80%来源于所有者投资，20%通过负债取得，那么，只要企业资产价值不暴跌80%以上，债权人不会有任何损失。 如果，企业资产的80%是通过负债融通的，只要企业资产价值下跌20%以上，债权人就不能全额收回债权。 该指标表示股东权益支撑着多大规模的投资，该指标越大，说明企业对负债经营利用的越充分，财务风险也就越大。 3、产权比率（净资产负债率）的计算与分析