第四章理财规划计算原理与方法(本科课件).pptVIP

 1．非标准期年金 ?? 假定整个付款期长度为n+k, 0k1,前n期期末付款额为1，在时刻n+k时，有一个对应于k期间长度的年金式零头付款，这种非标准期年金在实务中常见。 2.非标准期年金的处理方法： 1)上浮式付款处理法 把零头视为发生在n期。 2)中间式处理法 按照零头发生的实际时间 3)扣减式付款处理法 把零头视为发生在最后一次规则付款的下一期。 【例6】 一位客户向银行借款50000元用于购买住房。银行要求每年还款10000，直到还完，有效年利率为7%。作为一名个人财务规划师，请帮客户计算他未来还款的整数次数n及最后的还款零头。银行提供了两种可以选择的零头还款时间： （1）最后一次规则还款时间相同，即在时刻n； （2）在最后一次规则还款时间下一期。请通过计算帮助你的客户选择一种合适的还款方式. 7%,50000/10000 =5 解：首先应设法算出客户还款整数年份。本题符合普通年金的规定，查表可知整数年份应在6~7之间。下面计算不同方式下的还款零头数。 教材普通年金现值表347页。 (1)上浮式还款 因为　v = 1 / (1 + i)=1/1.07 10000?? 　　 + f =　50000 10000 × 4.767 + f × = 50000 f = 3498(元)，即零头3498元 在第６次规则还款时一次付清． （2）扣减式付款（即零头在第7年年末支付） 10000 + f 　　= 50000 f = = 3740(元) 即客户在第7年年末支付零头3740元。 当然，作为财务规划师要根据客户的偏好选择。 4.4 Excel财务函数 进入程序 相关符号 分项练习 分组演示 步骤： 1．????????? 打开EXCEL电子表格; 2．????????? 菜单中选择[插入]的功能; 3．????????? 下拉菜单选择[函数]; 4．???????? 出现插入函数对话框，再选择[财务]; 5．???????? 在财务函数中选择需要用的终值、 现值或年金函数等。 符号表示 ????????? PV：期初资产价值（现值） ????????? FV：期末资产价值（终值） ???????? i%：折现率 ????????? n：时间期数 ????????? PMT：每期现金流量 ????????? 0：普通年金 ???????? 1：即付年金 ??? ??? PV(i%,n,PMT,FV,0/1)：现值函数 ????????? FV(i%,n,PMT,FV,0/1)：终值函数 软件写法 期数 报酬率 本利和 单笔投资 定期定额投资 5 10% 3 $1.86 $0.45 Nper Rate FV =PV (0.1,5,-3,1) =PMT(0.1,5,-3,1) 利用EXCEL软件可以迅速求得 （1）当利率为10%，时间为5期，终值为3万元的单笔投资为 PV (0.1,5,-3,1) = 1.8628（万元） （2）当利率为10%，时间为5期，终值为3万元的定期定额投资为 PMT(0.1,5,-3,1) = 0.45（万元） 终值FV函数EXCEL设定练习 ? 客户A现在有20万，如果投资到某基金，年收益率为10%，请问5年后，会变成多少钱？ FV(10%,5,-20,0) = 32.2 ？是不是应该为1？ 注意20万不能输入在PMT而应该 在PV处. 如果客户现在不投入，但每年年底投入5万元储蓄，假定利率为10%，则5年后会有多少钱？ FV(10%,5,-5,0) = 30.5（万元） 如果整笔(20万)与每年(5万)年底投入同时进行，5年后可累积多少钱？ FV(10%,5,-5,-20,0) = 62.5（万元） 张三希望在5年后能有一笔钱累积成20万买汽车。假定年投资报酬率为3%。请问：他现在单笔应存多少钱？或者每年年底或每月底存多少钱？ 单笔：PV(3%,5,0,20,0) = -17.25（万） 每年：PMT(3%,5,0,20,0) = -2.21 （万） 每月：PMT(3%/12,60，0,20,0) = -0.31 （万） 贷款本利计算练习 说明如下： i%:贷款利率； :第几期； n:总期数； PV:期初贷款总额； FV:期末整笔还本额； 0:普通年金； 1:即付年金； 普通年金现值表 教材347页-348页附表 教材举例（348页，唐伯虎退休时可积累50万，再活20年，投资报酬