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私募股权投资基金融资问题分析 摘要：随着金融市场发展与改革深化，在我国公司型私募股权投资基金快速发展且成为行业主导，这是一种有效结合公司组织形式与私募股权投资基金的信访室。基金公司运营好坏直接受到基金融资的影响，涉及多方面问题，需要根据这些问题给出针对性的解决措施，有效解决公司型私募股权基金融资问题，实现行业健康发展，文章就此展开论述。 关键词：私募股权投资基金；融资问题；解决措施 近些年随着我国不断完善资本市场，私募股权资金得到快速发展，已成为资本市场中最为活跃的一支。私募股权资金服务对象大致分成两类：一类包括上市公司、产业集团在内的为其提供专业金融服务；另一类则是需要财富理财的人群。私募股权通过权益性投资入股非上市企业，通过被投资企业上市、并购或回购等方式实现获利。 一、公司型私募股权基金的运作特点 公司型私募股权基金一般以有限责任公司的方法设立与发起，采取与有限责任公司治疗结构类似的方式运作基金。董事会层面掌握绝对的投资决策全，而投资者则通过购买公司股份成为股东，享有股东的各项权利，如分红、管理及收益分配等。基金重大事项根据规定通过董事会或股东会进行决策。公司型基金运行中存在一个较大弊端，就是双重征税。此外项目决策周期较长，缺乏效率性，同时在团队激励方面缺少有效的方案，不能充分发挥团队的力量。 二、公司型私募股权基金融资问题与成因 （一）存在的主要问题 1.融资方法有限当前，尽管市场以及政策对金融企业的创业给予较大的支持，但在实际情况下，银行面对高投入、高成长和高风险的金融企业在贷款过程中非常谨慎，由于经济压力以及内外部制度缺陷导致银行对企业的创新能力应对不足。另一方面，直接融资困难较大，直接上市融资的企业由于本身难度较大，导致金融型企业整体融资问题难以解决。最后是政策性金融对金融企业的支持力度不够。综合以上因素，金融企业呈现出融资难、融资途径少的特点。2.贷款利率较高随着市场经济下行对企业的影响，导致金融企业的生存空间逐渐被压缩。企业由于创新能力不足，产品创新周期加长，导致产品缺乏竞争力；另一方面，由于融资困难，部分企业会选择高利率贷款维持企业生存，导致企业的生存压力加大。通过宏观与微观上的共同分析，金融企业的融资会在很大程度上限制了企业发展。3.审查程序繁琐，贷款周期较长银行由于不良率持续上升，导致对金融企业及个人造成贷款困难现象。由于资质审查程序繁琐，导致整个贷款周期加大。另外由于金融产品的更新换代企业特征决定了其融资特点。金融企业在审查过程中会出现不断增加审查内容的情况，导致最终贷款周期延长。 （二）融资问题成因分析 1.融资体系不够完善随着金融担保市场的不断发展，金融中小企业数量不断增加，担保总额也不断增大。但整个金融的入门门槛较高，导致融资一直处于发展阶段，这种客观原因导致我国融资体系不够完善，对于金融企业的发展产生较大限制。2.政府支持创新发展，但对融资支持力度不够当前，由于我国的金融企业缺乏统一界定标准，因此在融资方面政策支持不够明确。市场不断激励创新，金融企业不断增加，但由于政策制度上对融资的支持程度不够，导致金融企业之间竞争力度加大，由于不同的企业类型很难界定是否包含在政策的支持范围内，最终导致银行对金融企业的信贷支持规划不够明确。3.金融企业融资过程中供需方之间矛盾尖锐由于金融企业融资供需方之间的信息不对称情况，导致银行对企业进行风险评估时，会出现一定的风险。随着银行对金融企业采取了更为严格的信贷限制，最终导致金融企业融资困难。 三、公司型私募股权投资基金融资问题的解决 （一）出台汇率担保政策 融资过程中汇率风险问题，如果政府可以出台汇率担保政策，那么汇率风险发生后风险将被转移，民营合作方将可以有效规避汇率风险。政府担保汇率，可以有效保护民营企业或个人的利益，进而细心到更多的企业主动参与到融资过程中，促进与提升民营企业的管理能力、技术能力等，进而减少与规避项目风险。此外，完善政策监管体系也可以规避融资风险，金融企业发展进行离不开完善的监管体系。监管政策应与时俱进，不断革新使政策与执行力相协调一致，是下属部门能够更好的领会、完成上级部门所下达的政策和任务。完善的监管体制可以更好的监督项目参与者对政策和合同的重视执行程度，明确私营企业的准入标准和准入方式等。 （二）借鉴国外先进经验 为构建一个合格的投资者管理制度，我国应该向国外有先进经验的国家进行借鉴，对我国现有立法进行完善或者设立专门立法，达到对投资者制度的规范。对此具体的操作方法如下，第一、需要利用“概括”和“列举”的方式对我国私募股权投资者投资基金的适用范围进行明确，严防发行人利用法律空隙，私自进行私募股权集资，造成股权市场秩序混乱；第二、对投资者进行分类，而且对不同类别投资者设置不同的投资门槛，将那些没有达到准入资格的投资者隔离在私募股权市场外