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用金融创新推动一带一路建设 摘要：近年来，发达国家主导的“逆全球化”风潮制约了世界经济复苏步伐，“一带一路”倡议成为应对“逆全球化”趋势的重要力量。然而，由于基础设施投入大、周期长等特点，其融资一直存在难点，尤其在“一带一路”沿线，大多数发展中国家存在政府资金实力不足、专业能力有待提高、项目盈利前景不确定等问题。当前，尽管我国已建立了层次清晰、初具规模的“一带一路”金融合作网络，但相关机制还不完善，提供的金融支持离现实需求还有较大差距。尤其在基础设施融资领域，上述难点亟待突破。 关键词：金融创新，“一带一路”，基础设施，产品服务 近年来，发达国家主导的“逆全球化”风潮制约了世界经济复苏步伐，“一带一路”倡议成为应对“逆全球化”趋势的重要力量，也为沿线各国发展和世界经济增长作出了实实在在的贡献。展望未来，“一带一路”合作前景广阔，特别是基础设施建设存在巨大的融资需求。然而，由于基础设施投入大、周期长等特点，其融资一直存在难点，尤其在“一带一路”沿线，大多数发展中国家存在政府资金实力不足、专业能力有待提高、项目盈利前景不确定等问题。要突破上述瓶颈，需要金融业加强制度、服务、产品等方面的创新，推动建立长期、稳定、可持续、风险可控的金融保障体系，为促进“一带一路”行稳致远提供更好的支撑。 一、“逆全球化”趋势下“一带一路”建设的重要意义 2008年国际金融危机对世界经济产生了巨大冲击，引发国际政治经济格局的深刻调整。尽管危机爆发至今已近十年，但世界经济复苏仍不稳固，各种不确定因素仍在增加。特别是，当前的“逆全球化”风潮正在成为影响多边规则的绊脚石，制约了世界经济复苏步伐。作为“逆全球化”的典型表现，英国脱欧一度让全世界惊恐。欧洲政坛选举过程中，一些政党所倡导的民粹主义理念大受欢迎。特朗普在竞选美国总统时提出“美国优先”的口号，正式就任总统后一步步兑现其竞选承诺，美国先后退出《跨太平洋伙伴关系协定》（TPP）和《巴黎协定》，又针对中国发起“301调查”，试图以单边主义维护美国霸权，挑战世界贸易组织（WTO）的多边贸易规则。英国《金融时报》首席评论员马丁·沃尔夫最近指出，在他有生之年看不到发达国家推进贸易自由化的动力。 针对“逆全球化”趋势下全球贸易保护主义的抬头，国际货币基金组织（IMF）指出，一旦这种情况加剧，必将放缓甚至逆转国际政策协调和经济全球化进程，阻碍贸易自由化、资本和劳动力流动，并可能引发不可持续的政策，拖累全球生产率和经济增长，加剧金融市场动荡。国际清算银行（BIS）进一步指出，在当前全球高杠杆率的环境下，保护主义政策还可能恶化企业与家庭的利润和收入，破坏其本已脆弱的资产负债表，酝酿新的金融风险。 正是在这样的国际背景下，习近平主席提出的“一带一路”倡议，具有特殊重大的意义。从历史上看，全球化有力地促进了国际分工，加快了资金、技术、产品的跨国流动，带动了各国的深度融合，为世界经济增长提供了强劲动力。第二次世界大战后到2008年国际金融危机前，欧洲经济的重建（上世纪50～60年代），亚洲“四小龙”的崛起（上世纪80～90年代），中国近40年的高速发展（上世纪80年代以来），始终以开放合作为主线，引领了全球经济的三轮大发展。当前，尽管全球化遭遇一些挑战，但大多数国家仍愿意加强合作，使全球化进程更加有活力、更加包容、更加可持续。正因为如此，“一带一路”伟大倡议一经提出，就得到了世界上大多数国家的认可和响应。 二、“一带一路”基础设施建设的重要作用及融资难点 “一带一路”是一条互联互通之路，基础设施建设是重要基石。当前，“一带一路”沿线很多发展中国家的基础设施不完善，制约了经济增长的潜力。即使是发达国家，也面临设施老化和更新的问题。据估算，未来五年，“一带一路”基础设施融资需求将达到10.6万亿美元。 （一）基础设施建设对经济增长和社会发展的重要作用 目前，无论是学术界还是实务界，都把基础设施建设作为推动一国经济增长和社会发展的重要组成部分。早在18世纪，亚当·斯密就在《国富论》中指出：“分工水平由市场大小决定，而市场大小及商业发展程度取决于道路、桥梁、运河、港口等公共设施建设水平。”此后，保罗·罗森斯坦-罗丹（PaulRosetein-Rodan）、罗格纳·纳克斯（RagnarNurkse）、阿伯特·赫希曼（AlbertHichman）等发展经济学家均对基础设施促进经济增长的作用进行了分析。 在总结前人研究成果的基础上，世界银行于1994年对基础设施的概念进行了界定，将基础设施区分为经济基础设施和社会基础设施。其中，经济基础设施被定义为“永久性的工程构造、设备、设施和它们所提供的为居民所用和用于经济生产的服务，这些基础设施包括公用事业（电力、管道煤气、电信、供水、环境卫生设施和排污系统、固体废弃物的收集和处理系统），公共工程（大