基金产品创新设计研究-金融学专业论文.docxVIP

壁套产晶截耘菠计讲究论文摘要 壁套产晶截耘菠计讲究 论文摘要 f2000年初，管理层明确提出应“超常规发展褫构授资者”，这对蘩金韭来讲无疑是 ＼ 一荆“强心荆”，隧之而来便有了2002年的基金业大发展，但同时2002年也怒基金业 遭遴空前考验的 年。股票带场及债券市场的持续低迷使得基金的销售和发展成了大家 关注的焦点。众多专家纷纷指出产品创新是突围的关键，证监会亦频频向各家纂金公司 暗示或明示创新的羹要性。在此背景下，各蘩金公司4i甘入后，纷纷衣基金产晶创新设 计上下功夫、做文章。现在的基金发行市场J二，不但封闭式基金无人问津，就连原来稳 居蓬断地位的平衡型基金也很少再有基金公司涉及，剞新之风之盛可觅一斑。 ＼ 担是，，在中国金敲市场现有客褒袋{孛下，蘑对尚来成熟的投资者，这些剞毅是否个 个都能取得成功呢?事实证明答案是否定的。那么，刹底什么样的创新才是适合中国资 本审场现状静基金产晶剿藏，基金产品翅囊的氆路秘在?将现霞熬基金产品剑毅及将来 可能出现的基金产晶创新从各方面作比较研究，并在此基础上致力于寻找适合闲内具体 携况携基金产品是本文写馋构出发点鞫目的。 事实上，本文所介绍的所有基金产品创新都是相对于国内市场而裔的，这贱基金产 晶在强羚藏熬资率市绣主都邑存在。获本囊圭来讲，辫癌嚣{；蓍掰谓豹蘩金产晶浚诗实际 上是基金产品引进。因此，单纯地介绍不同的基金产品并无太多意义，本文的刨新之处 褒if-：蓄先，挺蠢决定基金产赫翻袭成臻鲮三大因素一～索场篱隶、蠢殇瑗装霹轰市蘸 判；其次，结合中圈资本市场的现状，具体问题具体分析，指出适合中国客观现状的基 金产箍设诗思路。 } ?一、研究方法： } 为了所得结论的合理性釉正确性，本文主要采用了如下三种研究方法： 1、毒l度分耩 任何行业的运行模式归根到底是敬决于它们所面临的制度环境，更何况现行制度下 的中国基金业。制度分析在潮内主要指的是对基金监管模式的分析。中国证监会是当前 基金监管的主力，也是各大基金管璎公司最为关注的部分。中豳证监会对证券投资基金 的豁管包括对基金管理公司、基金托管人的鼢管，对证券投资基金设立申请的梭准以及 对已设立基金管理公捌、基金托管人和迁券投臻基金的日常监管及专项监管，嗣时还负 责柑关法规的制定。可见，证监会制定的躲管法规和其审批意魁直接决定了基金管理公 壁金产品甜瓤搜诖讲究司熬生≯￡存亡。蕊以，蚤大公司热衷子了瓣眭簸会勰审数意翔，证鉴会也乐予瞧示其对 壁金产品甜瓤搜诖讲究 司熬生≯￡存亡。蕊以，蚤大公司热衷子了瓣眭簸会勰审数意翔，证鉴会也乐予瞧示其对 产品设计的偏好。可见，任何关j二撼金产品的可行性分析都离不开制度分析。 2、毙较侮鉴分析 中国作为发展中凋家的一个重要优势在于其后发优势。疆方国家的基金业经过130 多年的发髓，历经数次跌宕起伏，已经走入成熟阶段，形成了大量的适应不同市场条件 的、被投资者广泛接受的成熟基金产品。中镯基金业正处于趣步酚段，客观分析其所巍 临外部环境．对比各国基金、隆的发展历史，借鉴相似历史条件下国外基金市场的成熟产 品设计，会起到事半功倍的效果。虽然国内外情况存在一定的差异，但是国外基金业的 发展趋势无疑对国内基金蛾有重夫的启示作膈。 3、定量分辑 定量分析是目前学界的习惯做法。事出必有因，事物的发展规律和发展趋势往往就 存在于大爨的真实数据中。本文通过广泛收集数据，并对英进行总结分耩，鞋期获中发 现趋势和规律，帮助完成本文的分析。 二、本文的逻辑结构 本文遵飘先酸篮立豹逻辑思路。蓍先，以鼹理存熬开敖式基金敬鼹魄磅究舞基磷， 客观的评价了现存的平衡型基金、债券基金、指数基金等产品的设计。其次，在立论部 分，采用簇窜漾进载方式，扶基金产瑟莰魂。艘臻熬决定因素一一段毒瑷获、当薅基金鼗 的监管模式、市场霈求及后市展望开始，层艨展开，步步逼谶，最终得出结论，推荐了 赞漤轰场纂金、交甥掰交易基金(ETFs)、行遵基金耧系到基金等死耱笔者认为逶台嚣 内资本市场现状的基金产品。 三、本文魏主要观点鞠镪薪 酋先，剑造性地提出决定基金产晶设讨蛾功与秀的三个困素：l、扎实豹带场霈求 分析，明确的市场定位。基金实际悬～种商晶，只有满足了投资者的粱种特定需求，才 能为投资袁所接受。发现嚣求，甚至是创造瓣求，再努力去满足需求，才是基金产品设 讨“的正确思路。2、清醒的市场现状分析。熬金产品设计刨新不能为了创新而创新，它 要受到各种套捞的窖艘市场袈件的制约与艰制，过分超前和一耀情愿只能导致基金产品 的失败，毕竟创新的最终检验者是市场，是投资者。基金产品的成功创新，需要许多客 观环境的配合，比如统一指数的推出、金到{衍生丁具的不叛剖蒋、资本市场法艘的不断 整盒产品鲥瓤避}{磺宄亮蓥、投资者教鸯瓣漾纯及投瓷考投资_理念、汲识承。{王弱不敷提毫。3、客褒、准确躲