国际金融学课件第二章.pptVIP

第二章 外汇汇率与外汇业务;第一节外汇的概念 第二节 汇率概述 第三节 外汇市场 第四节 外汇业务 ;第一节外汇的概念;二、广义的外汇;三、狭义的外汇;四、外汇的特征;第二节 汇率概述 ;;;;;纽约商品交易所WTI原油价格走势图(07.1-08.10);三、汇率的种类;二、汇率的种类;;;;;;;;;;8.名义汇率、实际汇率、有效汇率;*巴拉萨-萨缪尔森效应 ;美元/人民币汇率;8.名义汇率、实际汇率、有效汇率;2012年1月人民币实际有效汇率下降0.65%;国际清算银行16日公布的数据显示，1月人民币实际有效汇率指数为107.37，环比下降0.65%。 1月人民币对美元汇率中间价收于6.3115，较月初贬值0.17%。当月美元指数下跌1.17%。中国人民银行15日发布的《2011年第四季度中国货币执行报告》表示，去年人民币小幅升值，双向浮动特征明显，汇率弹性明显增强，人民币汇率预期总体平稳。去年人民币对美元汇率升值5.11%。自2005年人民币汇率形成机制改革启动至去年底，人民币对美元汇率升值31.35%。根据国际清算银行的数据，去年人民币名义有效汇率升值4.95%，实际有效汇率升值6.12%；自2005年人民币汇率形成机制改革启动至去年底，人民币名义有效汇率升值21.16%，实际有效汇率升值30.34% ;第三节 外汇市场;银行外汇市场的结构;;交易所外汇市场结构;第三节 外汇市场;第三节 外汇市场;路透社终端;我国的交易终端;RET-AD - 业内领先的自动交易平台产品;第三节 外汇市场;第三节 外汇市场;第三节 外汇市场;第三节 外汇市场;伦敦外汇市场;纽约外汇市场;东京外汇市场;新加坡外汇市场;香港外汇市场;Exhibit 4.3 Geographic Distribution of Foreign Exchange Market Turnover (daily averages in April, billions of US dollars);*中国外汇市场介绍;做市商与交易品种;交易主体;报价方式;风险控制;资金清算;价格限制;单一银行平台;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;二、套汇;二、套汇;两角套汇;二、套汇;三角套汇;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;第四节 外汇业务;（3）年率法： 升贴水率=升水（或贴水）具体数字/即期汇率 折年率=升（贴水）率*12/月数 ;;第四节 外汇业务;（1）固定进出口收支的汇率风险;（1）固定进出口收支的汇率风险;6、掉期业务(swap)（时间套汇）;远期／远期掉期套期保值：;掉期套期保值：;即期／远期掉期交易;即期／远期掉期交易;6、掉期业务;二、套利;二、套利;二、套利;*中国发展金融衍生市场的问题;*中国发展金融衍生市场的问题;*中国发展金融衍生市场的问题;*中国发展金融衍生市场的问题;三、货币期货;期货交易商品分类;货币期货的含义;外汇期货交易与远期交易区别;期货市场的功能;;*我国期货市场发展概况;外汇期货交易的程序;;*上海期货交易所手续费;期货交易过程;期货交易规则;结算制度与期货合同的实物交割;实物交割;实物交割的一般流程;期货交易规则;举例：一份期货合约，今天的价格100元的原油合约（一桶），初始保证金7元，维持保证金4元;;外汇期交易的基本惯例;;思考:期货交易的目的与本质?;思考:期货交易的目的与本质?;外汇期货交易的应用;例：一纺织厂 在6月份以1.5元/公斤的价格购进10万公斤棉花，支付15万元，但害怕三个月后棉花价格下跌受损. 操作：同时在交易所抛出9月份交割的期货合约10万公斤，卖价为1.48元/公斤 到8月底的时候，果然棉花的实物价格下跌为1.4元/公斤，期货价格也下降为1.375元/公斤 所以，公司可以进行期货平仓，买入合约（价格为1.375）， 赢利1.48-1.375=0.105元/公斤;外汇期货交易的应用;;;;练习1; 四、期权交易方式;;B、期权交易的当事人;C、期权交易的类型;C、期权交易的类型;C、期权交易的类型;C、期权交易的类型;C、期权交易的类型;C、期权交易的类型;D、外汇期权交易的基本规则;E、外汇期权的概念和特点;F、期权与期货的区别;F、期权与期货的区别;例：看涨期权（买权多头）;G、外汇期权交易应用;外币对美元的一个期权：;;;买入看涨期权;买入看涨期权;;买入看跌期权;外汇期权的套期保值;;练习1;练习2;解答:;练习3;① 美元对欧元汇率由1 USD＝1.2 €下跌至1 USD＝1.15 €，此时该进口企业行使期权，按合约汇率1 USD＝1.2 €进