农产品专题报告（生猪）：年内生猪供需缺口已定，饲料需求偏弱.docxVIP

中信期货研究|专题报告（生猪） 目录 报告摘要 1 HYPERLINK \l _bookmark0 一、 调研概况 3 HYPERLINK \l _bookmark1 （一）调研背景 3 HYPERLINK \l _bookmark2 （二）调研目的 3 HYPERLINK \l _bookmark3 （三）调研路线 3 HYPERLINK \l _bookmark4 （四）调研时间 4 HYPERLINK \l _bookmark5 二、 调研内容 4 HYPERLINK \l _bookmark6 （一）养殖情况：存栏明显下降，三元母猪留种情况普遍 4 HYPERLINK \l _bookmark7 （二）饲料情况：配方比例调整有限，各环节库存有增有减 5 HYPERLINK \l _bookmark8 （三）“非洲猪瘟”及环保情况：规模场更易感染，年后疫情有一定缓解 5 HYPERLINK \l _bookmark9 三、 调研总结：年内生猪供需缺口已定，饲料需求偏弱 5 HYPERLINK \l _bookmark10 四、 调研具体行程 6 HYPERLINK \l _bookmark11 行程一：河南南阳某生猪养殖户 6 HYPERLINK \l _bookmark12 行程二：河南南阳某养殖场 6 HYPERLINK \l _bookmark13 行程三：河南漯河某饲料厂 7 HYPERLINK \l _bookmark14 行程四：河南漯河饲料经销商 A 7 HYPERLINK \l _bookmark15 行程五：河南漯河饲料经销商B 7 HYPERLINK \l _bookmark16 行程六：河南漯河某屠宰企业 7 HYPERLINK \l _bookmark17 行程七：河南某压榨油厂 8 HYPERLINK \l _bookmark18 行程八：河南许昌生猪养殖户（存栏母猪 1000 头以上） 8 HYPERLINK \l _bookmark19 行程九：河南新密某饲料经销商 8 HYPERLINK \l _bookmark20 行程十：河南新密某仔猪销售商 9 HYPERLINK \l _bookmark21 行程十一：河南新密某饲料经销商 9 HYPERLINK \l _bookmark22 行程十二：郑州某养殖场 9 HYPERLINK \l _bookmark23 行程十三：郑州兽药饲料经销商 10 免责声明 11 一、调研概况 （一）调研背景 2018 年 8 月之后，非洲猪瘟在各地爆发上百起，对生猪养殖及上游饲料产业造成巨大影响。在中美贸易谈判和解趋势逐渐明朗，大豆国际供应充足的背景下，饲料需求成为影响饲料原料价格主要因素。全球蛋白需求主要看中国，中国饲料养殖需求的变化具有举足轻重的意义。根据饲料工业协会数据显示，2016 年河南饲料产量超过 1100 万吨，排全国前四，行业地位较高。按照季节性周期而言，3 月底为饲料养殖需求由淡季转为旺季的关键节点，对未来半年的饲料养殖需求具有前瞻意义。因此，无论从调研地点，还是从调研时间来看，3 月河南 饲料产业调研活动开展，对分析与预测未来半年的我国饲料需求都具有前瞻意义。 2019 年春节之后，生猪价格淡季不淡，当前生猪饲料销售情况如何？母猪产能变化如何？带着这些问题，在大商所支持，我们中信期货组织，以及产业机构、金融机构等合作伙伴的协助下，我们开展了河南地区饲料产业的调研活动。在此次活动过程中，我们走访了河南饲料生产、销售及下游养殖、屠宰等企业， 通过对这些饲料产业链条上、中、下游典型代表企业走访与交流，收获了一手的调研成果，希望能为投资者预判后期豆粕及生猪价格走势提供参考。 （二）调研目的 获取以下方面最新的进展： 1、调研河南地区目前存栏情况（母猪、生猪）、补栏情况（仔猪、母猪）； 2、调研河南地区饲料企业销售情况，饲料配比情况； 3、调研当地非洲猪瘟疫情及环保情况。 （三）调研路线 路线：南阳—漯河—周口—许昌—新密—郑州 图 1： 河南生猪饲料调研路线图 数据来源： （四）调研时间 调研时间：2019 年 3 月 25 日-2019 年 3 月 29 日（共 5 天） 二、调研内容 （一）养殖情况：存栏明显下降，三元母猪留种情况普遍 被调查样本中，存栏量普遍出现下降，下降幅度最少有 20%，多的地区可达90%，综合来看，预计母猪、生猪存栏降幅 40%以上。存栏下降主要受三个原因影响：1.非洲猪瘟疫情影响；2.去年上半年养殖深幅亏损；3.环保禁养原因。其中， 非洲猪瘟疫情影响成为存栏量下降的主要推动因素。 在下半年高猪价预期下，调研地区三元母猪留种情况非常普遍。调研对象表示，相较于外