基于欧央行与英格兰央行的经验中国央行货币政策工具箱.docxVIP

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2019-04-18 发布于北京
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基于欧央行与英格兰央行的经验中国央行货币政策工具箱.docx

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中国央行货币政策工具箱：基于欧央行与英格兰央行的经验2宏观研究报告 P 中国央行货币政策工具箱：基于欧央行与英格兰央行的经验 2 目录 HYPERLINK \l _bookmark0 第一部分欧洲央行货币政策框架和工具应用 5 HYPERLINK \l _bookmark1 一、欧央行货币政策目标和框架 5 HYPERLINK \l _bookmark2 1、选定物价稳定作为最终目标 5 HYPERLINK \l _bookmark3 2、货币与经济分析相结合的“双支柱”框架 5 HYPERLINK \l _bookmark5 二、欧央行货币政策量价调控机制 6 HYPERLINK \l _bookmark6 1、存款准备金制度 6 HYPERLINK \l _bookmark7 2、基准利率 6 HYPERLINK \l _bookmark8 3、公开市场操作 6 HYPERLINK \l _bookmark9 三、欧央行货币政策工具箱 7 HYPERLINK \l _bookmark10 1、危机前期的非常规政策 7 HYPERLINK \l _bookmark12 2、危机恶化阶段的非常规政策 8 HYPERLINK \l _bookmark13 3、负利率时期的非常规政策 9 HYPERLINK \l _bookmark14 4、欧央行非常规货币政策的传导 9 HYPERLINK \l _bookmark15 5、欧央行非常规货币政策效果 10 HYPERLINK \l _bookmark17 第二部分英格兰银行货币政策框架和工具应用 11 HYPERLINK \l _bookmark18 一、英格兰银行货币政策目标和框架 11 HYPERLINK \l _bookmark19 1、稳定物价为目标 11 HYPERLINK \l _bookmark20 2、货币政策决定机制 11 HYPERLINK \l _bookmark21 二、英格兰银行货币政策量价调控机制 12 HYPERLINK \l _bookmark22 1、银行利率 12 HYPERLINK \l _bookmark25 2、量化宽松 15 HYPERLINK \l _bookmark26 三、英格兰银行货币政策工具箱 15 HYPERLINK \l _bookmark27 1、指数化长期回购工具（ILTR） 16 HYPERLINK \l _bookmark28 2、贴现窗口便利（DWF) 16 HYPERLINK \l _bookmark29 3、协议性的定期回购便利（CTRF) 17 HYPERLINK \l _bookmark30 4、融资换贷款计划（FLS） 17 HYPERLINK \l _bookmark31 5、英格兰银行贷款便利工具的区别 17 HYPERLINK \l _bookmark34 第三部分中国央行潜在的货币政策工具 18 HYPERLINK \l _bookmark35 一、中国央行目前货币政策机制和工具 18 HYPERLINK \l _bookmark36 1、数量调控为主、价格调控为辅 18 HYPERLINK \l _bookmark38 2、中国央行货币政策工具箱 19 HYPERLINK \l _bookmark39 二、中国央行货币政策局限性和选择 19 HYPERLINK \l _bookmark40 1、降准还是降息？ 19 HYPERLINK \l _bookmark41 2、结构性货币政策 20 HYPERLINK \l _bookmark42 三、中国央行潜在结构性货币政策工具 21 HYPERLINK \l _bookmark43 1、增加现有工具操作频率和期限 21 HYPERLINK \l _bookmark44 2、定向工具有发展空间 21 HYPERLINK \l _bookmark45 3、增加货币政策工具的灵敏性 21 HYPERLINK \l _bookmark46 4、扩大抵押品范围减少质押量 21 中国央行货币政策工具箱：基于欧央行与英格兰央行的经验3宏观研究报告 P 中国央行货币政策工具箱：基于欧央行与英格兰央行的经验 3 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark4 图 1 欧央行货币政策“双支柱”框架 5 HYPERLINK \l _bookmark16 图 2 非常规政策推动欧央行资产迅速扩张 11 HYPERLINK \l _bookmark23 图 3 英格兰银行的官方利率（银行利率） 13 HYPERLINK \l _bookmark24 图 4 英格兰银行利