集团公司投资业务风险管理研究-工商管理专业论文.docxVIP

华 北 电力 大 学 华 北 电力 大 学 工 商 管 理 硕 士 专 业 学位 论 文 第 一 章 绪 论 1. 1 选 题 背 景 和 意 义 选 题 背 景 在 市 场 经 济 体 制 下 ，随 着 现 代 企 业 制 度 建 立 与 发 展 ，公 司 为 应 对 日益 激 烈 市 场 竞 争 ，充 分 利 用 资 源 ，做 大 做 强 ，对 外 进 行 投 资 成 为 公 司 战 略 规 划 与 实 施 的 重 要 方 式 ，成 为 企 业 发 展 与 进 行 价 值 创 造 的 必 经 途 径 ，投 资 规 模 日趋 扩 大 ，投 资 方 式 也 越 来 多 元 化 与创 新 。2007 年 全 球 直 接 投 资 增 长 30% ，达 18330 亿 美 元 ，连 续 第 5 年 呈 增 长 态 势 。受 全 球 经 济 危 机 的 影 响 ， 2008 年 全 球 直 接 投 资 同 比有 所 下 降 ， 但 总 量 也 高 达 1.45 万 亿 美 元 。2008 年 中 国全 社 会 固 定 资 产 投 资 172 29 1 亿 元 ， 比上 年 增 长 25 .5% 。广 东 阳 江 核 电站 工 程 总 投 资 规 模 高 达 700 亿 元 ，宝 钢 三 期 工 程 投 资 概 算 62 3 . 4 亿 元 。 由于 企 业 内 、外 部 环 境 的 不 确 定 性 ，公 司 在 投 资 决 策 、投 资 过 程 中 或 投 资 完 成 后 不 可 避 免 地 存 在 着 风 险 ，且 面 临 的投 资 风 险 更 加 多 样 化 和 复 杂 化 ，导 致 投 资 方 发 生 经 济 损 失 和 不 能 收 回投 资 ，无 法 实 现 预 期 收 益 。公 司 对 外 投 资 面 临 的 风 险 有 些 是 系 统 风 险 ，影 响 所 有 企 业 ，难 以分 散 、难 以规 避 。大 多 数 风 险 属 于 非 系 统 风 险 ，发 生 于 个 别 企 业 ，往 往 产 生 于 企 业 本 身 的 内部 因 素 ，包 括 决 策 冲 动 、管 理 失 控 等 。 2 0 0 8 年 中 国 平 安 因 对 投 资 富 通 浮 亏 计 计 提 了 资 产 减 值 2 27 . 9 亿 元 ， 造 成 当 年 仅 实 现 微 利 。知 名 PE 一 一 KPC B 合 伙 人 钟 晓 林 认 为 很 多 失 败 案 例 均 源 自 VC 头 脑 发 热 。 2 0 0 6 年 国 资 委 颁 布 了 《中 央 企 业 全 面 风 险 管 理 指 引 》， 明 确 要 求 央 企 开 展 风 险 管 理 工 作 ，逐 步 建 立 健 全 风 险 管 理 组 织 体 系 〔’]。 同年 ，上 交 所 与 深 交 所 也 颁 布 了 《上 市 公 司 内 部 控 制 指 引 》。特 别 是 2 0 08 年 1 月 ， 国 资 委 又 下 发 了 《关 于 开 展 编 报 2 0 0 8 年 中 央 企 业 全 面 风 险 管 理 报 告 》试 点 工 作 有 关 事 项 的 通 知 》，首 批 31 家 试 点 企 业 ，要 求 编 制 的 《风 险 管 理 报 告 》必 须 经 董 事 会 讨 论 通 过 ， 由 董 事 长 签 字 确 认 ， 并 在 5 月 30 日 以前 报 送 国 资 委 。 李 荣 融 [2]主 任 在 中央 企 业 负 责 人 会 议 上 ， 用 了 很 大 篇 幅 讲 风 险 防 范 的 问题 ， 还 着 重 要 求 : “中 央 企 业 要 加 强 对 投 资 、 生 产 、经 营 、财 务 等 各 个 环 节 风 险 点 的 控 制 ，把 各 类 风 险 发 生 的 可 能 性 降 到 最 低 ， 做 到 风 险 可 控 。”这 就 是 要 求 在 业 务 活 动 的 各 个 环 节 、 管 理 活 动 的 过 程 中 ， 应 用 风 险 管 理 的 流 程 工 具 方 法 ，经 识 别 评 估 风 险 ，制 定 风 险 策 略 解 决 方 案 ，制 定 规 章 制 度 、 规 定 工 作 流 程 ， 增 强 控 制 力 、 监 督 力 、 执 行 力 ， 控 制 降 低 风 险 损 失 。 1 . 1. 2 选 题 意 义 投 资 的 根 本 目 的 是 为 了取 得 预 期 收 益 ，而 预 期 收 益 的 获 取 受 到 众 多 风 险 因 素 的 影 响 。从 投 资 业 务 的 全 过 程 来 看 ，风 险 因 素 时 刻 发 生 着 作 用 。因 此 ，对 投 资 的 l 华北 电力 华北 电力大学工商管理硕士专业学位论文 业 务