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国际直接投融资 章昌裕 编著 中国人民大学出版社 第一章 国际投资的概念和分类 投资主体 投资是指个人或企业寄希望于不确定的未来收益，而将货币或其他形式的资产投入经济活动的一种行为；或者说，是将货币或其他形式的资产转换为生产能力的过程。 “投资”，实际上是一个广义的范畴，是一种社会经济活动。 具体化的投资活动包括两方面：一方面是企业将货币资本或实物资产投入生产过程，以期获得更多的收入或资产，另一方面是个人、家庭或企业以不用做当前消费的货币资金购买股票、债券或其他金融资产。 投资都是不同社会形态共同存在的经济范畴，尽管不同社会形态下投资所体现的生产关系有所不同，但投资所具有的经济特性以及投资所固有的获益性、风险性等是一致的。 投资主体 投资的主体可以是自然人（如私人投资），也可以是法人（法人是人格化的经济组织，如政府、企业、事业单位等）。 一项完整的投资过程包括投资前期活动、投资项目建设与管理、投资后期活动（收益分配与再投资）。 本教材以企业与政府为投资主体，着重介绍一般的投资前期活动，也介绍几种特殊的投资前期活动。 投资特征 投资的最基本特征是其具有收益性 投资的突出特征是其具有风险性 投资的独到特征是其资产形式具有多样性 投资的明显特征是其具有长期性 企业投资 企业作为投资主体的条件： 企业有独立的投资决策权， 有足够的可支配资本， 有对其投资所形成的资产及其收益的所有权和支配权， 能承担投资风险等。 企业投资的特点： 企业投资领域具有广阔性，过程具有复杂性和长期性； 企业投资的价值运动具有连续性和波动性； 企业投资的收益具有不确定性和风险性。 政府投资 政府在经济中通过两个方面起作用 政府收入 政府支出 政府支出（government expenditure）的两种方式: 政府购买（government purchases） 转移支付（transfer payments）。 政府购买包括两方面内容： 政府出钱购买私人的商品或劳务； 政府进行的公共投资，如公用设施建设、基础工程建设、政府开办企业等。 国际投资定义 国际投资（international investment）是跨越国界的投资活动，即一国的个人、企业、政府和其他经济组织在本国境外进行的投资行为或活动 最基本特征: 跨国性 本质: 趋利性。追求经济效益、解决政治外交问题、改善对外多双边关系 现状：当今世界经济中，国际资本运动总量早已超过国际贸易交易总量，国际资本运动已成为生产要素国际运动最活跃的因素。 国际投资动机 生产国际化是促进国际投资的直接动机。 开发和利用国外的自然资源。 分散和减少风险。 绕过贸易壁垒或障碍。 实现企业全球发展战略是跨国公司直接投资的最高层次体现。 国际投资条件 国际分工新发展是国际投资发展的客观前提条件 科技革命引起的社会生产力大发展是国际投资迅速扩展的物质基础 发达国家鼓励对外投资和发展中国家需要引进外资的客观历史条件，促进了国际投资的发展 国际经济一体化趋势的加强为国际投资活动提供了渠道 国际投资特征 投资目的多元化。 投资体现着国家与民族利益。 投资所使用的货币既单一化又多元化。 投资环境存在着差异性。 投资风险较大。 国际资本移动、国际投资 国际资本移动:包括了以盈利为目的的国际投资，也包括了带有资金融通性质的其他非投资内容。 国际投资:属于国际资本移动的范畴，其本质特征在于它的盈利性。国际投资是投资主体、投资目标、投资要素、投资国别、投资流向、投资形式、投资领域、投资行为、投入与产出之间关系等诸多因素的高度内在统一。分广义国际投资和狭义的国际投资。 国际融资 融资（finance）即资金融通，它是指资金从剩余（超额储蓄）部门流向不足（超额投资）部门，即购买力转移的现象。 国际融资的特点是： 应在资金融通（借贷）过程中体现平等互惠的原则； 应依据国际融资法律、国际惯例或国际通行的做法进行融资活动； 国际融资受国内配套资金制约； 国际融资受本国外汇收支的制约； 国际融资由于采用多种外币计算，所以存在外汇风险。 国际投资分类 按投资期限分类 长期投资（longterm investment） 短期投资（shortterm investment） 按资本来源及用途分类 公共投资（public investment） 私人投资（private investment） 按资本的特性分类 国际直接投资（international direct investment） 国际间接投资（international indirect investment）。 国际直接投资与国际间接投资的区别 有效控制权区别 基本区分标志是，投资者是否能有效地控制作为投资对象的外国企业。 在国际直接投资活动中，投资者对企