迈向开 放新进阶（1）：外资企业在中国.docxVIP

目录 HYPERLINK \l _bookmark0 《外商投资法》出台，迈向开放新阶段 4 HYPERLINK \l _bookmark1 《外商投资法》：“三法合一”，应对开放新环境 4 HYPERLINK \l _bookmark2 后续关注：过渡期内合资企业重订协约、VIE 结构有待明确 4 HYPERLINK \l _bookmark7 “负面清单”缩减，持续扩大开放 7 HYPERLINK \l _bookmark12 外资企业在中国：1.8 万亿美元的收入敞口 9 HYPERLINK \l _bookmark13 外商投资全扫描：注册企业 54 万家，投资总额 7 万亿美元 9 HYPERLINK \l _bookmark31 外商投资企业：经济的重要组成部分，创新的关键力量 14 HYPERLINK \l _bookmark41 中国仍是跨国公司最重要的市场之一 16 HYPERLINK \l _bookmark58 量化测算：海外跨国公司中国收入约为 1.8 万亿美元 21 HYPERLINK \l _bookmark70 投资建议：关注外资助力中国产业升级和消费升级 25 HYPERLINK \l _bookmark80 附录：在中国收入敞口较大的上市跨国公司 28 图表 HYPERLINK \l _bookmark3 图表 1: 2019 年《外商投资法》和“外资三法”、2015 年《外国投资法》征求意见稿对比 5 HYPERLINK \l _bookmark4 图表 2: 中美贸易摩擦对大多数在华美国跨国公司的商业战略产生影响 5 HYPERLINK \l _bookmark5 图表 3: 提高政策环境透明度、保护知识产权和降低行业准入是影响在华美国跨国公司投资决策的最重要因素 5 HYPERLINK \l _bookmark6 图表 4: 对外开放相关法规政策历史梳理 6 HYPERLINK \l _bookmark8 图表 5: 自贸区负面清单的限制和禁止项目不断减少 7 HYPERLINK \l _bookmark9 图表 6: …全国范围的《外商投资产业指导目录》限制和禁止项目 2015 年以来也在减少 7 HYPERLINK \l _bookmark10 图表 7: 根据 OECD 的评估，中国整体投资准入限制相对其它发达和新兴市场较高，且第一产业和第三产业限制较强 7 HYPERLINK \l _bookmark11 图表 8: 历年自贸区外资准入“负面清单”中重点行业变化梳理 8 HYPERLINK \l _bookmark14 图表 9: 截至 2017 年，注册外商投资企业达到 54 万家 9 HYPERLINK \l _bookmark15 图表 10: 截至 2017 年，注册外商投资总额达到 6.9 万亿美元 9 HYPERLINK \l _bookmark16 图表 11: 2018 年新设立外商投资企业数量创 1993 年以来新高，同比增长 69% 10 HYPERLINK \l _bookmark17 图表 12: 2018 年外商投资金额创历史新高，达到 1,350 亿美元 10 HYPERLINK \l _bookmark18 图表 13: 截至 2017 年，存量外商投资企业注册资本中外方占比约为 76% 10 HYPERLINK \l _bookmark19 图表 14: 亚洲仍是我国外商投资主要来源地，2009 年以来占比上升 10 HYPERLINK \l _bookmark20 图表 15: 中国香港、新加坡和中国台湾是中国 2017 年吸收外商投资最主要的来源地 11 HYPERLINK \l _bookmark21 图表 16: 最近 5 年中国香港、欧盟国家对中国外商投资金额上升较快，而日本、新加和中国台湾有所下降 11 HYPERLINK \l _bookmark22 图表 17: 制造业、批发零售业和商务服务业是存量外商投资企业数量最多的行业 11 HYPERLINK \l _bookmark23 图表 18: 制造业、商务服务业和房地产业是存量外商投资金额最多的行业 11 HYPERLINK \l _bookmark24 图表 19: 2004 年以来新设立的外商投资企业中，服务、科技等“新经济”行业数量占比不断提高 12 HYPERLINK \l _bookmark25 图表 20: …“新经济”行业的投资金额占比也不断提高 12 HYPERLINK \l _bookmark26 图表 21: 从地区来看，广东、上海、江苏、浙江等东部省份的外商投资企