货币错配与人民币汇率制度关系的研究-金融学专业论文.docxVIP

中 文 摘 要近年来我国经济飞速发展，但由于人民币在世界上不能够自由兑换、流通， 所以我国在对外进行经济交往时，不可避免地面临货币错配。由于货币错配的 不断积累，影响了人民币汇率制度改革进程。通过对我国货币错配总体状况的分析，发现我国货币错配具有以下特征： 一是从性质上看，我国属于典型的债权型货币错配；二是从程度上看，我国货 币错配程度逐步加深，短期内得到缓解的可能性较小；三是从风险上看，我国 货币错配的风险较大且主要集中于政府部门。究其原因，不可自由兑换的货币、 出口导向型的经济增长模式、缺乏弹性的汇率制度以及不健全的金融市场等因 素是我国货币错配的主要成因。而对我国 1999-2011 年货币错配程度的测算结 果显示，近年来我国货币错配程度总体呈上升趋势。从汇率制度影响货币错配的角度看，理论分析表明固定汇率制度与浮动汇 率制度对货币错配具有不同的影响，通常情况下汇率制度由固定转为浮动，有 助于货币错配程度的降低，即汇率制度改革有助于缓解货币错配。然而，理论 分析的结论与本文对我国货币错配现实状况的测算结果存在巨大差异：在 2005 年人民币汇率制度改革后，我国的货币错配程度不降反升。人民币汇率制度改 革之所以对缓解货币错配没有起到应有的作用，可能主要受以下几个因素的影 响：首先，为了防止人民币的过快升值，央行必须买入外币资产；其次，由于 配套改革的不到位，缺乏相应的金融工具来抵