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我国保险资金运用问题及对策分析 摘要：我国保险业进入深度开放期，竞争加剧。保险 公司越来越重视资金运用。本文分析了当前我国保险资金 运用的现状及存在的主要问题，如保险资金运用在结构、 收益、管理模式等方面都面临着现实困境，潜在风险不断 积累等，并提出了解决问题的一些对策。关键词：保险资 金风险管控体系投资水平 我国成为世界贸易组织成员已经五年。作为中国金融 行业中开放最早、开放力度最大、开放过渡期最短的行业， 保险业的对外开放正按照“优势互补、合作共赢、和谐发 展”的原则稳步推进，目前已经进入了深度开放期。外资 保险公司的大量涌入，使市场份额的竞争更加激烈，中资 保险公司也不再单纯依靠收取的保险费与一定概率下的保 险赔付差额来获得利润，而是越来越意识到保险投资有效 运营的重要性。资金运用增强了保险公司的偿付能力、竞 争能力，提高保险基金的社会效益，更大大增强了保险公 司的盈利能力。随着近年来的发展，我国保险业资金运用 的结构发生了明显的变化，渠道进一步拓宽，完善保险投 资管理的法规制度也不断出台。但我国保险业在资金运用 方面的历史较短，经验不足，还存在着一些问题，需要我 们不断去挖掘和填补。 一。我国保险资金运用的现状 （一） 保费收入和保险资金规模 从2000年到XX年我国的保费收入分别为1596亿元、 亿元、3079亿元、亿元、4318亿元、49 27亿元和5641亿 元。可以看出保费收入近几年来保持了较快的增长速度。 保险资产规模从2000年末的3 374亿元增加到XX末的 19731亿元。据统计，保险资金运用规模年均增长约40%, 保险资产占金融资产比重逐年提升。截至X X年11月，保 险资产总额己达万亿元，其中，投资总额万亿元。 （二） 保险资金运用情况 保险资金运用收益水平 据统计资料显示，从2000年到X X年我国保险资金运 用的综合收益率分别为％、％、％、％和％，央行降息及投资渠 道狭窄等是收益率走低的重要原因。XX年由于政策导向作 用，投资收益率上升为%.随着政策不断完善和投资渠道陆 续拓宽，投资收益率在年达到％，投资收益共亿元。 续拓宽，投资收益率在 年达到％，投资收益共亿元。XX 年保险资金债券和存款投资收益率估计约为2%至3%，保险 公司投资证券平均收益率超过10%，投资基金方面的收益率 超过9%,投资基础设施的年收益率为%左右，投资收益水准 较其它金融机构同类投资而言显示了较强的竞争力。 保险资金运用投资结构 XX年末我国保险资金运用余额为亿元。在具体的投资 结构中，由于国内股市表现良好，保险公司全年共拿出亿 元购买证券投资基金，保险资金直接投资股票以及未上市 股权的比例也有大幅度提高，累计达亿兀，占％，比XX年 初上升了％.此外，保险资金还实现境外投资亿美元；在投 资基础设施建设方面，已有100亿元投资在京沪高速铁路 项目上。 二。当前我国保险资金运用存在的问题 （一） 保险资金运用结构有待完善，投资压力日益增 大 近年来，银行存款在保险资金运用中仍占有较大的比 例，国债和同业拆借占比不大，证券投资基金、金融债券、 企业债券及其他投资比例更低。这种投资结构不利于收益 性、流动性、安全性的结合，难以起到保险资金资源的优 化配置作用和达到保险资产与负债相互匹配的要求。资金 成本较高的投资型保费收入逐步成为投资资金的主要来源， 而主要投资品种（债券）收益率大大走低，债券市场的小 规模、低流动性和股票市场的不规范给保险投资带来了未 来支付缺口的潜在风险，直接降低了市场的流动性以及投 资的稳健性，间接制约了保险公司的获利空间，中短期内 难以显著提高，给保险投资的发展带来了一定的阻力。 （二） 保险公司治理结构不完善，管理水平有待提高 我国很多保险公司投资主体地位不明确，投资地位与 权责的不明晰，资金运用的风险控制制度不完善，执行制 度的力度不到位，没有履行治理结构中必须的董事会决策 程序以及相应的制衡、监督程序。许多保险公司管理体制 落后，在科学决策、内部约束机制方面比较薄弱。中国的 保险资产管理业务在投资理念上，尚未完全确立起以价值 投资、理性投资、稳健投资和长期投资为核心的思想；在 技术上，运用资产的匹配管理、战略配置和组合管理的方 法还不够娴熟；在投资策略上，对市场形势的判断、把握 深度和准确度有待进一步提高；在投资风险的控制上，仍 然缺乏识别、计量、预警和对冲的技术手段；在投资绩效 评估上，尚未形成科学统一的标准和方法。 （三） 保险投资缺乏相应人才，投资水平不高 长期以来我国形成了重保险轻投资，重来源轻运用的 局面，忽视发展投资专业队伍，保险企业缺乏具有较高专 业性、技术性的投资管理人才。不少保险公司的投资业务 由从事保险业务的人员担当，造成许多投资决策者不懂投 资风险，投资经营者不懂投资分析，