我国外商直接投资税收敏感性分析.docVIP

我国外商直接投资税收敏感性分析 ［摘要］采用现状分析、理论论证和实证分析等经济分 析方法，对税收政策对外商投资的影响作用进行分析，可 得出以下结论：税收优惠对吸引外商直接投资有促进作用， 但其影响作用并不显著。我国应正确对待税收优惠的作用 地位，并全面考虑影响优惠政策的因素，采用更为有效的 税收优惠工具，有的放矢地运用税收优惠政策。 ［关键词］外商直接投资，税收敏感性，税收政策 税收敏感性是指外商投资者对东道国政府课征税收和 各项税收优惠政策的反应程度，主要衡量所得税对外商投 资的影响程度。其主要内容包括外商投资总量对税收优惠 政策的敏感性、投资方向对税收政策的敏感性、投资区位 对税收政策的敏感性、进入方式对税收政策的敏感性等。 对税收敏感性的研究可以为外商投资者的投资决策，为母 国和东道国制定合理的税收政策，进行税收政策的改革和 调整提供重要的理论和实践依据。 对公司高级管理人员进行抽样调查，通常被用来评估 税收对投资的激励效用，特别是税收对研究与开发投资的 激励效用。这种方法运用到外商投资对税收优惠政策的敏 感性中是调查者通过分层随机抽样，选择一定数量的被调 查企业，并对这些企业的高级管理人员进行问卷调查或者 面访，以搞清他们对税收优惠政策的实际效用的基本看法 比如税收优惠政策在投资者选址的影响因素中到底占什么 样的地位，政府放弃的税收收入到底换回了企业多少额外 的投资。公司调查评估法不可能对税收政策的效用作出完 全客观准确的测定与评价，因为这种评估方法不能对政策 变化前所考察的行为提供任何数据支持。因此，由该种方 法得出的分析结果只能作为其他评估方法的参照或是补 充。 早在1994年，广东省外商投资企业协会就对广东省 116家三资企业的投资动机进行过调查。结果显示，外商投 资的动机按其重要性依次是：赢利机会多(%)，抢占中国市 场(%)，输出过时或成熟的技术(%)，分散投资风险(%)，利 用优惠和减少关税(%)，利用廉价生产要素(%)。(李广众、 陆军，1998) 经合组织于XX年初以调查问卷的形式对在华外资企业 进行了调查，当问及“在中国投资的主要优势”时，结果 如下：回答“低生产成本”的，占答卷企业总数的50%;回 答“中国的市场大及潜在市场”的，占％;回答“良好的中 外合作关系，同样的文化背景”的，占％;回答“鼓励外商 投资的税收优惠政策”的，占％;回答“中国有优秀的管理 和技术力量”的，占％;回答“当地政府的支持”的，占 10 %；回答“稳定的经济环境”的，占％。可见，外商选择 我国投资最看中的是我国成本低、市场大的优势，税收优 惠仅是诸多影响因素中的一个。（资料来源：《经合组织在 华外商投资企业调查问卷主要结论与分析》，国际商报， XX-04-23） 二、实证分析 外国学者对税收对外商直接投资的量化分析主要采取 相关性分析的方法。费尔德斯坦是用平均有效税率方法对 激励进行评价的倡议者，他认为净投资取决于资本税后真 实收益，税后真实收益率取决于有效税率，后者的定义是 对资本所课征的全部税收的综合额与营业所得减去折旧的 比率。沙赫与斯莱姆罗德探讨了平均有效税率与流入的外 国直接投资间的关系，发现其为负相关关系。另外，还有 学者主张使用边际有效税率方法。边际有效税率是指对边 际投资征收的相对税额，它是资本税前收益率与储蓄税后 收益率之间的差额。税收激励会降低边际有效税率，从而 使享受税收优惠的经济活动或企业增加额外投资。这种方 法被广泛地应用于各种税收激励的效应分析中。 我国学者对外商投资的区位选择进行了大量的研究， 税收优惠也作为一个考虑的因素。鲁明泓（1997 ）使用 1988-19 95年中国29个省份的有关数据检验了外商直接投 资在中国各省份的分布，结果发现是否享有税收优惠政策 对吸引外商直接投资是显著的。魏后凯对欧、美、日、韩 在华制造业投资区位选择的研宄表明，对中国不同区域的 投资主要受生产成本、市场规模、集聚经济状况、企业税 负水平以及经济文化联系等几个方面因素的综合影响。此 后，有许多学者采用对数线性回归模型或多元回归模型的 方法，对中国外商直接投资省际差异的决定进行了深入研 究。结果表明，地理区位、市场容量及其增长、基础设施、 对外开放程度、政府优惠政策、集聚经济和劳动生产效率 等因素对外商投资区位选择有着正的影响。 马拴友采用乡村企业享受的税收优惠来代替外商直接 投资所享受的优惠，以外商直接投资为自变量，GDP增长率、 汇率、时间变量及乡村企业所代表的边际有效税率为因变 量进行了多元回归分析。分析结果显示我国经济增长速度 越快，吸引的外商投资越多，人民币贬值也有利于吸引外 国资本流入，税收优惠和税收优惠预期与外商投资正相关。 这说明我国对外资企业实行的税收优惠政策，对吸引外资 起到了重要促进作用