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第六章 营运资本投资决策 主要内容 第一节 营运资本投资概述 第二节 现金管理 第三节 存货管理 第四节 应收账款管理 第一节 营运资本投资概述 营运资本的概念 企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金 营业资本循环 资金形态变化 营运资本的基本特征 营运资本需求的概念 资金匹配战略 第二节 现金管理 现金的概念 现金持有的原因 现金持有的成本 最佳现金余额的确定模型 成本分析模型 存货决策模型 存货模式也称鲍莫模式，是由美国经济学家威廉 · J · 鲍莫 于1952年首先提出的。 C：最佳现金持有量 T：企业所需的现金总量 r：有价证券利率 b：有价证券每次转换成本 例：某企业预计一个月内所需现金1 000 000元，准备 用短期证券变现取得，证券一次变现费用为50元， 证券市场的年利率为6%。 则最佳现金持有量为多少？变现次数为多少？ 随机模型 随机模型是根据随机现象出现的次数，运用数学中的 概率和数理统计方法测算各种可能出现结果平均水平 的一种方法。 在确定上下限时，“米勒——欧尔模型”是一种最常用的方法 现金周转模型 现金周转模型是从现金周转的角度出发，根据现金周转速度来 确定最佳现金持有量的模式。 现金周转模型的三步骤 例：某企业预计存货周转期为90天，应收账款周转期 为40天，应付账款周转期为30天，预计全年需要