沈阳机床—财务报表分析[39页].docxVIP

个人收集整理 勿做商业用途 PAGE2 / NUMPAGES2 封 面 作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 沈阳机床股份有限公司财务报表分析 （2001—2003年度） 李财元(1113600041) 郑国键(1113600043) 王桂荣(1113600039) 李梓键(1113600042) 何灿明(1113600036) 郭云赵（1113600038） 陈少鸿（1113600037） 沈阳机床股份有限公司主要财务指标 沈阳机床2001-2003主要财务指标 主要财务指标 2003年度 2002年度 2001年度 净资产收益率（%） 全面摊薄 全面摊薄 全面摊薄 按主营业务利润 48.84 30.97 23.61 按营业利润 0.52 -2.15 -5.47 按净利润 1.41 0.59 -6.82 按扣除非经常性损益后净利润 ? ? -4.54 资产负债率(％) 79.49 79.31 75.70 流动比率 0.83 0.81 0.92 速动比率 0.65 0.64 0.73 应收账款周转率(次) 3.35 2.42 存货周转率(次) 2.59 1.78 行业及相关企业的相关指标 （一）行业平均标准 金属加工机械制造业的行业平均数值 财务比率 资产负债率 流动比率 速动比率 2003年年报 0.55 1.42 0.95 2002年年报 0.53 1.52 1.03 2001年年报 0.51 1.57 1.02 （二）同行业企业的相关指标（以秦川发展和交大科技为代表） 秦川发展(000837)主要财务指标 主要财务比率 2003年度 2002年度 2001年度 净资产收益率(%) 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 按主营业务利润 17.66 18.01 14.70 19.17 - - 按营业利润 6.30 6.42 4.07 5.31 - - 按净利润 5.23 5.33 4.18 5.45 - - 按扣除非经常性损益后净利润 5.07 5.17 33.24 4.22 - - 资产负债率(%) 42.52 40.24 - 流动比率 1.91 2.10 - 速动比率 1.31 1.47 - 应收账款周转率(次) 4.18 - - 存货周转率(次) 1.43 - - 交大科技(600806)主要财务指标 主要财务比率 2003年度 2002年度 2001年度 净资产收益率(%) 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 按主营业务利润 19.38 19.66 - - - - 按营业利润 3.45 3.50 - - - - 按净利润 2.89 2.93 - - - - 按扣除非经常性损益后净利润 1.46 1.48 - - - - 资产负债率(%) 43.54 38.13 - 流动比率 1.54 1.67 - 速动比率 0.92 0.99 - 应收账款周转率(次) 5.78 - - 存货周转率(次) 1.04 - - 三、主要财务指标分析 （一) 负债状况、偿债能力分析 1)资产负债率指标（长期偿债能力）分析 资产负债率指标是企业负债总额与资产总额的比率，它反映企业的资产总额中有多大比例是通过举债而得到的。资产负债率越高，企业偿还债务的能力越差，财务风险越强；反之，偿还债务的能力越强。横向比较可见，沈阳机床的资产负债率（79.49%）不仅远高于同行业的平均标准（55%），同时也远高于秦川发展（42.25%）和交大科技（43.53%），这表明沈阳机床的长期偿债能力在同行业企业中是最差的个人收集整理 勿做商业用途 通过纵向比较可见，虽然沈阳机床近三年的资产负债率逐年下降,但总体上来说始终维持在一个较高的位置，这表明沈阳机床能够充分利用财务杠杆效应进行融资,企业股东以有限的资本,付出有限的代价而取得了对企业的控制权,并且得到了举债经营的杠杆利益。另外从某种也程度上也体现了企业管理层的一种进取精神,善于利用债权人资本进行经营。但我们同时也应该认识到，过高的负债率也是企业经营发展过程中的一颗定时炸弹，随时有可能引发企业资不抵债的财务风险。另外，对债权人来说，过高的资产负债率也表明其贷款的安全性在一定程度上缺乏可靠地保障，因此需要对沈阳机床的长期偿债能力保持一种谨慎关注的态度。个人收集整理 勿做商业用途 2)流动比率指标（短期偿债能力分析）分析。 流动比率是企业流动资产与流动负债的比值