20XX年对外长期投资概述.pptVIP

债券到期收益率的计算 债券到期收益率应该是债券内在价值等于其债券市场价格的贴现率。 它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。 承上例，按市场价买入债券，持有至到期的收益率i怎么计算？ 1105 =1000×（1+8%×5）×（P/F，i，5） （P/F，i，5）=0.7893 插值法 某公司于2002年1月1日发行一种三年期的新债券，该债券的面值为1000元，票面利率为14%，每年付息一次。要求： （1）如果市场利率为12%，如果债券的发行价格为1040元，是否应该购买？计算其收益率是多少？　 （2）假定2003年1月1日的市场利率为12%，债券市价为1040元，是否应购买该债券？到期收益率是多少？ （3）假定2004年1月1日的市场利率下降到10%，那么此是债券的价值是多少？假定市价是950元，若持有至到期，则债券收益率为多少？ 　　 （1）P =1000×14%×（P/A,12%,3）＋1000×（P/F,12%,3） =1048.05(元) 由于债券的价值1048.05元大于债券的价格1040元，所以应该购买。（2）V =1000×14%×（P/A,12%,2）＋1000×（P/F,12%,2） =1033.81(元)由于债券的价值1033.81元小于债券的价格1040元，所以不应该购买。