绿色物流仓储风险投资项目定价与决策研究-工商管理专业毕业论文.docxVIP

绿色物流仓储风险投资项目定价与决策研究 摘 要 近年来物流企业在政府大力推动“绿色物流”的背景下，面临着众 多风险投资项目的选择。然而在现实中，随着时间的推移，很多物流企 业在盲目投资后发现，市场开拓举步为艰、投资回报慢、甚至亏损累累， 不得不纷纷退出。可见某些大型的绿色物流风险投资项目具有非常高的 不确定性，且投资金额巨大，一旦面临市场需求的大幅下降，企业将蒙 受重大的损失。因而，在此种背景条件下，运用合理的分析方法对物流 企业所面临的绿色物流仓储风险投资项目做出准确的定价以及在投资决 策的每一节点上做出正确的决策将直接影响到企业投资的成败。 本论文以两种风险投资决策的分析方法为基础，通过对净现值分析 法和实物期权分析法的对照比较，说明了两种不同的分析方法在对不同 风险投资项目进行分析时各自的适用性，并阐明了传统的净现值分析法 在高风险的绿色物流仓储项目投资决策中的不适用性以及实物期权方法 的适用性。接着本论文结合具体案例说明了如何运用实物期权分析法对 绿色物流仓储风险投资项目进行合理的分析，采用二叉树期权定价模型 对投资期权进行了定价，并对相关参数作了敏感性分析。本论文在案例 拓展中深入的探讨了更多实物期权在绿色物流仓储风险投资项目定价与 决策中的应用，从而使本文的实用价值在多变的市场环境中得到进一步 的提升。 本论文的研究表明实物期权分析法在对高风险的绿色物流仓储项目 投资决策中显示出净现值法无可比拟的优越性。物流企业对绿色物流仓 储风险投资项目采用战略性的选择期权可以在一定程度上规避市场波动 所带来的风险，因而企业本身在投资过程中拥有的选择权和投资前管理 层人为设定的选择权将会大大增加其投资项目的期权价值,进而影响其 决策结果。 关键词：绿色物流，风险投资，净现值（NPV）分析法，实物期权分析法， 二叉树期权定价模型 THE S T UDY OF VA LUING ENVIRONMEN TA L LOGIS T IC WA REHOUSING STR ATEGIC INVES T MENTS AND DECISIONS ABSTRACT In recent years, under the actively promotion for the “Environmental Logistic” by Chinese Government, many logistic enterprises are faced with lots of choices of the strategic investment projects. However some environmental logistic strategic investment projects have a very high uncertainty and a huge amount of investment. Once faced with the dramatic fall in market demand, enterprises will incur heavy losses. Thus, in such conditions, the use of reasonable analysis method to value the environmental logistic warehousing strategic investment as well as to make a correct decision will directly affect the success or failure of logistic enterprises’ investment. This thesis bases on two types of analysis method for the decision of the strategic investment. It shows traditional net present value analysis method is not applicable for the high risk investment in environmental warehousing project, however, real options analysis method reveals its incomparable superiority. Thus how to use real options analysis method to evaluate the environmental warehousing strategic investment project accurately will