20XX年长期负债管理与租赁融资管理知识分析.pptVIP

第五章 长期负债融资;第一节 长期借款融资;一、长期借款概述;一、长期借款概述;一、长期借款概述;二、长期借款的保护性条款;二、长期借款的保护性条款;三、长期借款的成本;三、长期借款的成本;▲四、长期借款的偿还;▲四、长期借款的偿还;▲四、长期借款的偿还;▲五、长期借款融资评价;▲五、长期借款融资评价;▲五、长期借款融资评价;▲五、长期借款融资评价;第二节 长期债券融资;一、长期债券概述;一、长期债券概述;一、长期债券概述;一、长期债券概述;▲二、长期债券发行价格的确定;▲二、长期债券发行价格的确定;▲二、长期债券发行价格的确定;▲二、长期债券发行价格的确定;▲二、长期债券发行价格的确定;▲二、长期债券发行价格的确定;▲二、长期债券发行价格的确定;▲三、长期债券融资评价;▲三、长期债券融资评价;▲三、长期债券融资评价;▲三、长期债券融资???价;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;四、可转换债券;第四节 租赁融资;一、概述;一、概述;一、概述;一、概述;一、概述;二、融资租赁租金的确定;二、融资租赁租金的确定;（二）租金支付方式 按支付间隔期长短，分类为年付、半年付、季付和月付等方式。 按在期初和期末支付，分为先付和后付。 按每次支付额，分为等额支付和不等额支付。 注：实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多数为后付等额年金。;▲（三）租金的计算 1．平均分摊法（不考虑时间价值） 以利率和商定的手续费率计算出利息和手续费，然后连同设备成本按支付次数平均计算 例：某企业于2011年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值100,000元，租期5年，预计租赁期满时残值;二、融资租赁租金的确定;2．等额年金法（考虑时间价值） 通常根据利率和租赁手续费率确定一个租费率，作为折现率。 （1）后付等额租金的计算 A=P/（P/A，i，n） （2）先付等额租金的计算 A=P/[（P/A，i，n-1）+1];例：某企业采用融资租赁方式于2011年1月1日租入一台设备，设备价款为500万元，租期8年，到期后设备归租入企业无偿所有，双方商定的折现率为15%。 要求：（1）如果租赁双方约定每年末等额支付租金，计算每年租金额。 （2）如果租赁双方约定每年初等额支付租金，计算每年租金额。;答案：（1）每年末等额支付的租金额=500/（P/A，15%，8）≈111.43（万元） （2）每年初等额支付的租金额=500/[（P/A，15%，7）+1]≈96.89（万元）;（一）优点 1．迅速获得所需资产 融资租赁集“融资”与“融物”于一身，使企业在资金短缺的情况下成为可能。特别是针对中小企业、新创企业而言，融资租赁是一条重要的融资途径。 2．财务风险小，财务优势明显 与购买设备的一次性支出而言，能够避免一次性支付的负担。;租金支出是未来的、分期的，企业无需一次筹资大量资金偿还。 租金可以通过项目本身产生的收益来支付，是一种基于未来的“借鸡生蛋、卖蛋还钱”的筹资方式。 3．限制条件较少 企业运用股票、债券、长期借款等筹资方式，收到相当多的资格条件的限制，如足够的抵押品、银行贷款的信用标准、发行债券的政府管制等。相比之下，租赁筹资的限制性条件较少。;4．延长资金融通的期限 通常为设??而贷款的借款期限比该资产的经济寿命要短的多，而租赁的融资期限可接近其全部使用寿命期限。 5．免遭设备陈旧过时的风险（设备淘汰风险小） 多数融资协议规定设备淘汰风险由出租人承担，承租企业可免受该风险。 （二）缺点;1．资本成本高 租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30%。;的基本撒即可都不恐怖方式;OK的十分肯定会说不够开放的时间快发红包国剧盛典冠军飞将;房间号房管局的设备房间都是不放假肯德基封号开始交电话费的看法;的发送给对方是个梵蒂冈贵航股份很反感发给很反感很反感好;第三个梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈梵蒂冈所发生的发送到各回各家华工科