20XX年长期筹资管理及财务知识分析概论.pptVIP

* 第 四 章长 期 筹 资 概 论 《财务管理》课程结构 企业财务目标 第1章 财务（报表）分析工具 第3章 财务管理基本内容 财务管理的基础观念 第2章 筹资 第4、5、6章 投资 第7章 营运资金管理 第8章 利润及其分配 第9章 第四章 长期筹资概论 教学要点 教学内容 思考题 自测题 自测题答案 习题 案例分析 参考文献 教学要点 企业筹资的含义、动机 股权资本与债权资本的区别 资金需要量预测的销售百分比法 返 回 第一节 企业筹资的动机与要求 第二节 企业筹资的类型 第三节 企业筹资环境 第四节 筹资数量的预测 教学内容 返回 第一节 企业筹资的动机与要求 一、企业筹资的概念 企业筹资是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。企业筹资活动是企业的一项基本财务活动，企业筹资管理是企业财务管理的一个主要内容。 筹资原因：生产经营、对外投资、调整资本结构 筹资场所：金融市场 筹资方式 二、企业筹资的动机 扩张性筹资动机 企业资产总额和资本总额的增加 调整性筹资动机 调整现有的资本结构，资本总额不变 混合性筹资动机 既要扩张规模又为调整资本结构 三、企业筹资的基本原则 效益性原则：是否筹资，筹资数量结构 合理性原则：筹资数量、结构（股权债 权，长期短期资本） 及时性原则：及时筹资 合法性原则 四、企业筹资的渠道与方式 政府财政资本 银行信贷资本:商业、非商业（3个国家开发银行、农业发展银行、中国进出口银行） 非银行金融机构资本（租赁公司、保险公司、财务公司、信托投资公司、证券公司） 其他法人资本（企业、事业、团体） 民间资本（职工、居民） 企业内部资本 国外和我国港澳台资本 1.筹资渠道 投入资本筹资（非股份制）—永久性资本 发行股票筹资（股份制） —永久性资本 发行债券筹资—长期债权 发行商业本票筹资—短期债权 银行借款筹资—长期、短期债权 商业信用筹资（赊销、预收） —短期债权 租赁筹资—长期债权 2.筹资方式（资本属性和期限） 返回 企业筹资渠道和筹资方式的配合 筹资 筹资 方式 渠道 投入资本筹资 发行股票筹资 发行债券筹资 发行商业本票筹资 银行借款筹资 商业信用筹资 租赁筹资 政府财政资本 √ √ 银行信贷资本 √ 非银行金融机构资本 √ √ √ √ √ √ √ 其他法人资本 √ √ √ √ √ √ 民间资本 √ √ √ √ 企业内部资本 √ √ 国外和我国港澳台资本 √ √ √ √ √ √ √ 第二节 企业筹资的类型 股权资本： 遵循资本金制度 企业所有者除了依法转让所有权外，不得以任何方式抽回其投入的资本。 债权资本： 有权按期索取债权本息，但无权参与企业的经营管理和利润分配，对企业的其他债务不承担责任 。 一、股权资本和债权资本 长期资本：期限1年以上，还可分为中期资本和狭义的长期资本（5年） 短期资本：期限1年以内（短期借款、应付款项） 二、长期资本与短期资本 三、内部筹资和外部筹资 1.内部筹资—可分配利润的规模和分配政策 2.外部筹资 四、直接筹资和间接筹资 直接筹资：不借助银行等金融机构 间接筹资：借助银行等金融机构（银行，租赁） 返回 直接筹资和间接筹资的差别： 筹资机制不同—资本市场；市场或计划 筹资范围不同—广；窄 筹资效率和筹资费用高低不同—繁，高；简，低 筹资效用不同 第三节 企业筹资环境 一、企业筹资的金融环境 金融市场 黄金市场 资本市场（1年） 外汇市场 短期资本(货币)市场 长期资本(资本)市场 短期存放市场 同业拆借市场 票据承兑与贴现市场 短期证券市场 长期存放市场—非证券 长期证券市场 发行(初级)市场 交易(次级)市场 同业拆借市场是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场 金融政策 货币政策—法定准备金率、贴现率等 利率政策—银行 汇率政策—国际贸易 二、企业筹资的经济环境 宏观经济政策 1.经济增长政策：增长率、增长方式、增长重点 2.产业结构政策：鼓励或限制某些产业 3.政府财政政策 物价变动 1.通货膨胀 2.通货紧缩 周期变化 1.产品寿命周期：初创期、增长期、成熟期、衰退期（现金逐渐减少、股利增多、风险减少） 2.经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条（衰退时保持不变，应观望） 三、企业筹资的法律环境 规范企业的资本组织形式 规范企业的筹资渠道和筹资方式 规定企业发行证券筹资的条件（第五章） 制约不同筹资方式的资本