上市公司大股东控制对财务困境 影响的实证研究-会计专业论文.docxVIP

万方数据 万方数据 中图分类号： 密级：公 开 学科分类号： 论文编号 ：37_125300_31045632016300078_LW 硕 士 学 位 论 文 上市公司大股东控制对财务困境 影响的实证研究 作 者 姓 名： 于辰 申请学位级别：硕士 指导教师姓名：赵冠华 职 称：教授 学 科 专 业： 会计硕士 研 究 方 向：财务管理 学 习 时 间： 自 2014 年 9 月 1 日 起至 2016 年 6 月 30 日 止 学位授予单位： 山东财经大学 学位授予日期： 2016 年 6 月 山东财经大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究 成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已 经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位 或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文 中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 山东财经大学学位论文使用授权声明 本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电 子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送 交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅 和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用影印、缩印 或其他复制手段保存学位论文。 保密学位论文在解密后的使用授权同上。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 指导教师签名： 日期： 年 月 日 摘 摘 要 摘 要 研究表明，上市公司的股权结构相对集中的现象普遍存在，无论是发达国家还是 发展中国家，自然也包括我国。我国上市公司普遍存在大股东持股比例偏高的现象， 有些甚至高达80%以上。大股东的“支持”与“掏空”行为在我国上市公司也屡见不 鲜。大股东采用各种方式，向上市公司提供有力支持，帮助公司克服经营困难，有效 改善上市公司的经营状况和财务状况，提高其偿债能力，大股东的“支持”行为可以 帮助企业谋求长足发展。不过，也有一些大股东在公司上市后只顾一己私利，或长期 占用公司资金，或强行占据公司优质资产，或以劣质资源换去优质资源，这样不仅使 得中小股东的权益受到侵害，也必然导致公司的发展受到影响，甚至走向财务困境。 大股东的“掏空”行为会产生严重危害，对内损害中小股东的权益，影响公司的正常 发展，对外造成社会对该公司的不信任，增加融资成本，妨害我国证券市场的市场秩 序。 随着经济的不断发展，两权分离体系已经不断健全，经营管理者与投资者之间的 利益冲突已经通过制度、监管、激励等方面的机制予以很好的解决，不再是矛盾的焦 点，现在亟需企业关注和解决的难题转而变成大股东与中小股东之间的利益冲突。将 大股东对公司的控制权限制在合理范围内，能有效约束大股东的“掏空”行为，防止 大股东侵害小股东权益，做到二者利益的平衡，更能促进企业的发展，避免陷入财务 困境。因此学者们将研究聚焦于大股东与中小股东之间的利益冲突及解决办法具有非 常重要的意义，通过研究大股东控制的行为以及对财务困境的影响，可以有效的解决 大小股东的利益冲突问题，还可以帮助企业找到合理的股权结构，避免财务困境的发 生，更好的促进企业长久健康发展。 本文立足于理论分析，同时开展实证检验，二者相结合的研究方法，以是否被ST 特别处理作为衡量财务困境的标准，从第一大股东持股比例、股权集中情况、股权制 衡情况三个方面研究大股东控制对财务困境的影响。 关键词：第一大股东持股比例；股权集中度；股权制衡度；财务困境 i 上市公 上市公司大股东控制对财务困境影响的实证研究 Abstract Research shows that the phenomenon that the equity structure of listed companies is relatively concentrated exists generally, both in developed countries and developing countries, including China. The phenomenon of high stake of big shareholders in listed companies is universal existence in our country, some even as high as above 80%. The support and empty behavior of big shareholders is widespread in our country. Big sharehol