利率市场化改革与我国商业银行利率风险管理-金融学专业论文.docxVIP

丰富内涵。其次，介绍和阐述了利率市场化促进经济增长的理论模型，首先 丰富内涵。 其次，介绍和阐述了利率市场化促进经济增长的理论模型，首先 追根溯源介绍了金融自由化促进经济增长，利率市场化又是金融自由 化的核心和本质，所以利率自由化对经济增长有巨大促进作用，这也 是本文研究的起点。随后通过对四个模型，即M—S模型、l(一喇模型、 G模型和内生经济增长模型介绍和摊导，总结出利率市场化促进经济 增长的机制。接着对国内外针对这一结论作的实证分析进行总结，指 出实证分析支持了理论结论，对不符合的实证结果给出了合理解释。 最后，介绍了利率市场化理论的缺陷和发展。任何一种理论都需 要在实践中不断充实、完善和发展，利率市场化理论也不例外。本论 文主要针对麦金农一肖的利率自由化理论提出了一些批评，同时简单 提及了新结构主义的批评意见和信息不对称条件下利率作用弱化理 论，我们认为这些理论并未证明金融抑制的有效性，只是从另一个侧 面完善了利率市场化理论。 二、国外利率市场化改革的实践 本部分主要运用归纳和对比的分析方法进行研究。 我国要进行利率市场化改革，通过借鉴各国利率市场化的经验教 训，从而少走弯路是明智之举。 通过考察美国的利率市场化过程，我们认清了发达国家利率市场 化发展的脉络，为研究我国如何选择具体的利率市场化道路指明了方 向。 随后，论文运用对比分析法研究了发展中国家的利率自由化，分 析了拉丁美洲几国的失败原因，亚洲几国的成功经验，指出了利率市 场化改革需要遵循一定的原则才能成功。 再次，将发展中国家与发达国家利率自由化实践进行了比较。分 析了发展中国家在经济发展阶段、经济体制和市场机制、改革方式几 方面的不同特点，指出了各国应根据各国自身的国情安排自己的利率 市场化改革。为第三部分我国选择渐进式的利率改革道路提供依据。 在对国内外利率市场化改革的对比考察基础上，总结出发展中国 家利率自由化的政策安排。发展中国家在利率市场化需考虑微观基 础、宏观经济状况和银行监督机制三个因素的配合，合理安排利率市 础、宏观经济状况和银行监督机制三个因素的配合，合理安排利率市 场化大体上的过程和步骤 三、我国的利率市场化改革进程 本部分在前两部分基础上，由一般分析转向特殊分析。 首先，介绍了我国利率市场化的原因。利率机制的僵化，导致资 源酉已置受到扭曲，对投资行为及公众消费导向作用不明显，中央银行 利率政策难以有效发挥作用，再加上入世后国内银行与外资银行的利 率风险管理能力的差距，促使我国实行利率市场化。 其次，回顾了中国利率市场化改革的过程及特点。改革分三个阶 段：1978年为第一阶段，改革的主要赉容是进行利率水平的调整； 1990-1995年为第二阶段，主要内容是调整利率水平的同时，进行利 率结构的调整；1996年后为第三阶段，主要介绍了利率市场化的几 大政策措施。这一阶段形成了有弹性的利率管理，完成了货币市场几 个子市场(如同业拆借市场)的利率市场化。 再次，分析了我国实行渐进式利率改革的原因和今后改革的努力 方向。利率市场化面临银行体系和金融监督体系的不成熟，国企利率 变化承受能力不足等约束，决定了我国应采取渐进式的利率市场化方 式。但也要不失时机地从四个方向推进利率市场化进程。 最后，对利率市场化进程中的风险进行了多层次的分析。利率市 场化使利率波动剧烈，宏观经济方面，会出现企业筹资成本升高，社 会资金流向不合理，国际游资的冲击等不利因素；金融监管方面，面 临银行非理性竞争，道德风险上升，金融监管不谨慎监管风险会增加； 将利率市场化风险分为阶段性风险和持久性风险进行了详细分析。 四、·我国商业银行利率风险管理方法选择 首先介绍现代商业银行面临的利率风险，随后对如何衡量利率』、：i 险作了详细说明，对利率敏感性缺口、持续期缺口、模拟分柄法’、4 际通行方法的定义、操作特点和相互关系作了详尽解释，并深，^、p}。1 了各自的优缺点，用一个表格对三种度量方法作了一个整体比较。 其次，介绍了商业银行控制利率风险的方法。主要从两方而介绍· ～是运用资产负债表内业务控制利率风险，通过资产负债缺口头寸的 大小或者调整其期限长短，以控制利率风险。在实行主动性、防御性 大小或者调整其期限长短，以控制利率风险。在实行主动性、防御性 策略时的具体手段如何运用。二是运用表外业务控制利率风险，主要 是使用金融衍生工具，其目的是通过表外项目在利率变动时产生一个 与表内项目净价值变动相反的增量，从而对银行的利率风险头寸进行 套期保值。运用的表外工具包括远期合同、期货合约、利率互换合约 等。 再次，分析了目前我国商业银行管理利率风险的措施。利率敏感 性缺口是我国现阶段管理利率风险的主要手段，由于金融资产市场价 值不易确定等因素影响，持续期管理在我国存在困难，衍生工具运用