投资技术分析.doc

PAGE PAGE 268 第八章 投资技术分析 能力目标： ★能依据K线图分析、判断大盘和个股短期内多空双方力量对比，并能较为准确地预测证券价格短期走势 ★能准确判断大盘和个股的长（中）期趋势、能较为精确地研判出股价（指数）运动的支撑位与压力位、能准确判断突破的真伪，并据此提出操作策略 ★熟练运用葛兰维尔八大法则、多空排列等均线分析方法研判个股买卖时机 ★准确判断股价的形态并据此提出操作策略 ★熟练运用MACD等主要技术指标研判个股买卖时机 ★能综合运用各种技术分析方法研判大盘和个股，并提出对具体个股的操作策略 知识目标： ★理解K线的意义，掌握K线的画法 ★理解趋势、支撑、压力、突破的内涵，掌握趋势线的画法、支撑与压力位的确定方法、突破的判断方法等 ★理解葛兰维尔八大法则，掌握多头排列（黄金交叉）、空头排列（死亡交叉）的形状及特征 ★掌握主要的反转形态与突破形态 ★掌握MACD等四大常用技术指标的内涵及用法，了解其他非常用技术指标 技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为（价、量、时、空）为分析对象，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型变化规律，并据此预测证券市场未来变化趋势的技术方法。技术分析以证券价格为中心，以市场供求关系为基础。技术分析者认为，当股票的供大于求时，股票价格会下跌；反之，当股票的供小于求时，股票价格会上升。投资者可以通过研判证券市场价格的变动情况，从中观测到市场供求关系的转变，进而选择正确的交易方向与时机。 技术分析以三大假设作为其理论基础： 第一，市场行为涵盖一切。该假设是技术分析的基础，该假设认为影响证券价格变动的所有信息都会被反映在证券的市场行为（证券的价、量、时、空）中，因此可以直接通过分析证券的市场行为而不用去分析影响证券价格的所有因素，从而节省了时间与精力。 第二，价格沿趋势移动。这条假设是技术分析最根本、最核心的理论基础，认为股价是按一定规律运动的，这个规律是就是价格沿趋势运动，如果没有“外力”影响，股价将保持其原有运动方向。从物理学角度来看，这就是牛顿第一运动定律。 第三，历史会重演。“历史会重演”是从证券交易者的心理因素方面考虑的。证券市场中进行具体买卖的是人，是由人决定最终的操作行为。某些市场行为或价格形态会在交易者头脑中留下深刻的印象。在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，就会认为现在的情况极有可能是过去的翻版，也就是说历史会在这里重演一次，因而投资者极有可能采用相同的操作策略，从而使得证券的某些市场行为如趋势、形态等会重复出现。可见这一假设也有一定的合理成分，它坚信的是“让历史告诉未来”。 技术分析主要分析证券的市场行为，即通常所说的价格、成交量、时间、空间。价格因素是指证券价格的涨跌（幅），成交量是指价格运动过程中伴随着的交易量，时间是指价格完成其运动过程的时间跨度，空间是价格运动的最高和最低的界限。 技术分析的方法多种多样，主要包括K线类、切线类、形态类、指标类等方法。 第一节 K线分析实训 一、K线概述 技术分析是通过分析证券过去和现在的市场行为来预测其未来的走势的，因此技术分析是建立在对证券市场行为准确、有效的记录基础上的，K线即是这样一种能够准确有效的记录证券过去和现在市场行为的工具。 K线又称日本线或蜡烛线，起源于200年前日本的米市，当时的大米商人用其记录大米过去和现在的交易价格。后来这种方法传到美国，被融入到技术分析中去，被称为远东分析方法。 二、K线画法 K线是一柱状的线条，由实体和上下影线组成，中间的方块是实体，影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阴线和阳线二种，当天收盘高价高于开盘价的称为阳线，收盘价低于开盘价的称为阴线。最常见的K线是日K线，也有周K线、月K线，甚至还有60分钟K线等不同种类，下面以日K线为例来说明其画法，其他不同时间周期的K线画法可以此类推。 画日K线时需要四个价格，即交易日的开盘价、收盘价、最高价和最低价。开盘价是每个交易日的第一笔成交价格，收盘价是每个交易日的最后一笔成交价格，道氏理论认为收盘价是一天当中最重要的价格。最高价和最低价是每个交易日的最高和最低成交价格，二者之间的区域即为当天股价波动的范围。日K线的具体画法见下图8-1。 图8- 图8-1 最高价 开盘价 收盘价 最低价 最高价 收盘价 开盘价 最低价 阳线 阴线 第二步是画出上下影线，将当天最高价与K线实体上端一根线连结起来为上影线，将当天最低价与K线实体下用端用一根线连结起来为下影线。 三、K线种类 1．光头光脚K线 这种K线没有上下影线（见图8-2），当开盘价和收盘价分别与最高价和最低价中的一个相等时，就会出现这种K线。图8-2从左至右分别为光头光脚大、中、小阳线和光头光脚大、中、小阴线。 2．带上影线的K线 这种K线