论我国的外汇储备需求及适度规模问题-金融学专业论文.docxVIP

论税国的外“．储桥需求救通成蛳{；l问题内容提要 论税国的外“．储桥需求救通成蛳{；l问题 内容提要 国际储备肩负着凋节国际收支、稳定汇率、保持本币因际信誉、确保吲民绦 济健康发展的重任，同时也是一国货币政策的重要组成部分，与一国宏观经济状 况密切相关。国际储备中最主要的部分是外“：储备。西方经济学界对1二囡际储备 需求的研究可以追溯至19世纪初。中吲作为一个山计划经济向市场经济过度fl{J 发展中大国，1994年至今，外汇储备持续大幅增加．对我国#l-}『K储备需求和适 度规模问题的研究显得迫切与重要。 本文正文由4章10节组成。 第一章分三节。先对国际储备、外汇储备和国际清偿力三个概念进j?解释羽I 比较，对国际储祷需求的缘由和构成进行介绍，然后，对现有储备需求理沦进行 了归纳和整理。先介绍西方经济学界有关困际储备需求的理论分析，后介纠旧内 经济学界对我国储备需求问题的研究。 第二章分为两节。首先回顾了1982匀i(从浚年起我囡开始对外公抑Ⅲ家外 汇储备的数额)至今，我国外汇储备状况的变化情况．并对学界普遍关心的1994 年以后外汇储备数额剧增的原因进行了分析。之后分析了1979--2001年的23年 间我国外汇储备发展的特点，及我陶外汀：储备的总量构成情况。 第三章分为三=订。在分析了影响我因当阿外汇储备需求规模因索的牲础j：， 利用滞后调整模型，对我幽1977—2001 q：lJ有关年度数据进行了回归分析，得出 有关我国外汇储备适度性的结论。最后，对比外汇储备规模适度沦和过度沦，刈 我国当前外汇储备规模的进行了反思。 第四章分为两节。讨论了外汇储备变动对我国宏观经济的利弊影响，刚时刘 外汇储备变动与通货膨胀的关系做了阐述。在次基础上，提出了有关加强我Ⅲ外 汇储备管理的建议，主要从外汇储备的规模管理和外汇储备管理体制两力面i进j? 了讨论。 作者学识粗浅，而有关数据又难以周全，但本文还是有两点新颖之处。 足 对已有外汇储备需求理论做了一定的整理、归纳；二：是利用滞后调挫模型，刈·tt 国最近25年的有关年度数据进行了li,l Oz]分析。通过对实际数据的研究，表叫我 国外汇储备需求的汇率变动性系数为：／I：，从而验证了作者对原有理论模型参数进 行修正的可行性，并且，分析结果显示1992—1999年问，我国外汇储备实际持 有量相对于需求量而言一直是不足的，这与已有绝大多数学者认为我国外_}r储备 适度或过多的结论是不同的。 关键字：外汇储备储备需求储备适度规模回归分析 分类号：F832．0 论我崮昀外租．储备需求段迅J韭规模向题Abst,‘act 论我崮昀外租．储备需求段迅J韭规模向题 Abst,‘act In the second half of the 1990s，China’S current-account surpluses and lelatively strong foreign direct investment(FDI)inflows allowed it to increase its international reserve holdings．During the 1980s，reserves averaged about 4．5 percent of GNP．In the second halfofthe 1990s，reserves averaged a much larger 14 percent ofGNP．At the endofl999，Chinahad$154．7 billionin reserves，which represented 16 percent of its GNP,50 weeks of import cover．By the end of December of 2001，reserves had exceeded$212．1 billion． China favors having sizable reserve holdings．It believes that intemalional reserves help it maintain the foreign confidence needed for attracting foreign direct investment and secure foreign loans at good terms．Acttmlly,holding international reserves has its pros and cons．It is true that sufficient international reserves make one country’s strength．However,excess de