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浅谈企业理财与货币市场基金 摘要：本文通过分析企业理财不被重视的原因，对货 币市场基金的特性及其历史进行了阐述，证明了货币市场 基金是企业理财的一种新选择。 关键词：企业理财；货币市场基金 企业作为社会经济的主体，其行为越来越受到人们的 关注。企业在从事主营业务的同时，如何开源节流，降低 成本，增加资产收益，成为企业决策层考虑的问题。当企 业有大量的资金苦于找不到更好的投资项目时，一般的选 择是将其存放在银行，以备不时之需。企业的这种选择本 无可厚非，但是在追求利益最大化的前提下，企业有没有 更好的选择呢？这时，企业理财就孕育而生。企业理财是 指企业将闲置资金投资于股票，债券，基金等易变现资产 或将资金短期内交由他人打理，以获取超额收益的行为。 但是，长久以来，企业理财没有受到重视。 1企业理财不被重视的原因分析 从具体实际来看，企业理财不被重视的原因有：第一， 在传统观念中，企业被定位为生产经营为主，与经营无关 的其他行为受到限制，也不被人所了解。第二，在计划经 济体制下，企业融资渠道单一，很多企业经常面临资金短 缺的窘境，何谈富余资金进行投资？第三，企业对于理财 资金有很高的要求，比如风险要低，流动性要好等。过去， 很少有这样的投资品种。第四，企业缺乏投资方面的专业 人才，对投资市场缺乏客观公正的评判，如果投资失误， 将会给企业带来很大损失。 随着社会主义市场经济体系的逐步完善，企业的社会 定位也发生了很大的变化。政策的宽松，融资渠道的拓 宽，金融衍生品种的增多，使得企业运用资金的能力逐步 加强。企业是以追求利益最大化为目标的。当企业有大量 的闲置资金，寻求超过银行存款收益的行为就成为可能。 在企业理财中曾经红火一时的当属委托理财。它是券商将 企业托付的资金进行运做，并获得收益的行为。其刚推出 时，以承诺的高收益，低风险倍受企业青睐。但随着市场 风险的增大，券商违规行为与日俱增，很多企业被抛进了 资金无底洞，有的甚至血本无归。这种理财方式也成为昨 曰黄花，被大家所诟病。 其他的理财方式呢？债券，风险较低，但流动性差； 股票，流动性好，但风险较高；外汇，专业性太强。有没 有适合企业投资的品种呢？答案是肯定的，那就是货币市 场基金。 货币市场基金是证券投资基金的一种。而证券投资基 金是一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式。它通 过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管， 由基金管理人管理和运作，从事股票、债券等金融工具的 投资。其特点如下：投资基金的单位面值较低，在我国是1 元人民币；管理费、购买费较低，有利于吸收社会资金； 基金由基金管理公司管理，由专家经营，有利于降低风险， 得到较高回报；实行投资组合，《证券投资基金法》规定， “基金管理人运用基金资产进行证券投资，应当采用资产 组合的方式。”这样，有利于分散风险，保障投资者资产的 安全。而货币市场基金具有证券投资基金的所有特征，又 有其独特性。 2货币市场基金的特性 货币市场基金主要有以下特征：（1）货币基金与股票 基金，债券基金类似，是投资于货币市场上短期有价证券 的一种基金。如国库券，商业票据，银行定期存单，政府 短期债券，企业债券等有价证券，安全性很高；（2）货币 市场基金可随时申购，随时变现，流动性极强；（3）货币 市场基金面值恒定为1元，收益体现在其份额的增加，而 且每日分配收益，按月结转基金份额，享受复利；（4）货 币市场基金投资于国债、央行票据等，收益稳定；（5）货 币市场基金无申购费、赎回费，交易手续费为零；（6）货 币市场基金的收益免税，不交20 %的所得税；（7）赎回资 金到帐迅速，T日赎回，一般T+2日资金即可到帐。 3货币市场基金的历史 货币市场基金最早发源于1 971年的美国。由于对存款 小户的利率歧视，货币市场基金应运而生 将小户的资 金集中起来，以大户的姿态出现在金融市场上。一般投资 者因市场准入资格、资产规模等原因无法投资，而货币市 场基金则成为机构投资者和个人投资者借道进入货币市场 的便捷途径。它通过资金的汇集可进行金融“批发”业务， 争取到银行间货币市场的较高收益，而且这种收益非常稳 定。资金量较小的投资者在债券市场不具成本优势，无论 是信息，资讯或交易方面都会产生较高成本，通过基金公 司进行大批资金的运做可以有效降低成本，产生明显的规 模经济效应。 货币市场基金诞生以来，全球货币市场基金的资产规 模迅速扩大，到XX年年底，全球最大的25家基金管理公 司中货币市场基金的总资产达到万亿美元，高于债券基金 和混合基金的总和，以％的比例高居全球共同基金市场的第 二位。在很多发达国家，它几乎是家庭和企业最主要的理 财工具。 表1数据来源：CCER中国证券市场数据库 基金种类股票基金货币市场基金债券基金混合基金 所占比重%%%%