International Economics国际经济学Theory and Policy理论与政策——国际贸易授课：李齐精心整理专业资料，请放心下载.pptVIP

International Economics国际经济学;第二部分 国际金融;? 学习目标;? 课程内容; 货币、利率与汇率;（1）作为 交换媒介 的货币，是一种被广泛接受的 支付手段。 （2）作为 计价单位 的货币，是一种被广泛认可的 价值衡量 标准。 （3）作为 价值储藏 的货币，是把现实的 购买力转移到未来。;什么是货币 （1）被广泛接受和使用的作为 支付手段 的资产。 （2）货币具有 强流动性，但所有其他资产都比货币的流动性差，但具有更高的收益。 （3）货币供给 Ms： 货币供给 = 现金 + 可开支票的银行促款;货币供给如何决定 一国的货币供给都是由其中央银行控制： 中央银行： a：直接控制现存的 现金量； b：间接控制私人银行发行的 支票存款。;? 个人货币需求;预期收益 （1）利率 衡量了持有货币而非支付市场利率的非货币资产机会成本。 （2）利率↑;风险 持有货币存在风险： 未预期到的商品、服务价格↑，会 降低↓用消费品衡量的货币价值。（同样多的货币，只能买到比涨价前少的东西）;流动性 （1）持有货币的主要好处在于它的流动性： 家庭、企业持有的货币，是能够 支付日常购买 的便利手段。 （2）家庭、企业的平均交易价值的↑ ，会使货币需求↑ 。;（1）货币总需求： A：是经济中所有家庭、企业对货币总的需求； B：决定货币总需求的三个主要因素： a：利率↑， ↓货币需求。 b：价格水平↑，↑货币需求； c：实际国民收入↑，↑货币需求;（2）货币总需求可以表示为： （14-1） Md = P × L ( R, Y ) 其中， P：价格水平 Y：实际 GDP L ( R, Y )：实际货币总需求 上述等式也可以表示为： （14-2） Md / P = L ( R, Y ) ;图14-1 实际货币总需求与利率;图14-2 实际收入增加对实际货币需求的影响; 均衡利率： 货币供给和货币需求的相互作用;图14-3 均衡利率的决定;利率和货币供给 （1）当价格水平和产出一定时，实际货币供给的↑（ ↓ ）使利率↓（ ↑ ）。 （2）当价格水平一定时，货币供给↑对利率的影响如下图：;图14-4 货币供给增加对利率的影响;产出与利率 （1）当价格水平和货币供给一定时，实际产出供给的↑（ ↓ ）使利率↑ （ ↓ ）。 （2）当价格水平和货币供给一定时，产出水平↑对利率的影响如下图：;图14-5 实际收入增加对利率的影响;货币、利率和汇率相联系 （1）美国的货币市场决定美元的利率，美元利率则影响维持利率平价的汇率： 下图强调：美国货币市场（下部分）与外 汇市场（上部分）的联系。;图14-6 美国货币市场与外汇市场的同时均衡;（2）货币市场与汇率的联系（图14-7）：;美国货币供给与美元/欧元汇率 当美联储改变美元货币供给时，美元/欧元汇率的变化： 一国货币供给的↑（ ↓ ）使该国货币在外汇市场上 贬值（ 升值）。;图14-8 美国货币供给↑对美元/欧元汇率和美元利率的影响;欧洲货币供给与美元/欧元汇率 （1）欧洲货币供给的↑，导致欧元的 贬值（即，美元升值，或美元/欧元汇率的↓）。 （2）欧洲货币供给的↓，导致欧元的 升值（即，美元的贬值，或美元/欧元汇率的↑）。 （3）欧洲货币供给的变动，并没有对美国货币市场的均衡产生影响。;图14-9 欧洲货币供给↑对美元/欧元汇率的影响;长期均衡： 价格可以充分变动，并且可以迅速调整以保持充分就业。;货币与货币价格 （1）货币市场均衡可以通过等式 Ms / P = L ( R, Y ) 的调整，表示长期均衡价格水平： （14-5） P = Ms / L ( R, Y ) （2）一国货币供给的↑，将使该国价格水平同比例↑。;货币供给变动的长期影响 （1）货币供给变动对长期利率或实际产出无影响。 （2）货币供给的永