境外资金参与人民币股权投资基金跟踪调研报告.docVIP

境外资金参与人民币股权投资基金跟踪调研报告 (截至2010年1月28 第一章 绪 论 人民币股权投资基金（以下或简称“人民币基金”）是相对于外币基金的业内惯称，描述的是基金募集时的资金的币种状况。在人民币成为可自由兑换货币之前，成立人民币基金的意义主要体现在投资范围、退出渠道等方面。近年来，中国经济形势发展良好，资产价格看涨，多层次资本市场的建设尤其是创业板的推出丰富了股权投资基金（以下简称“PE”）的退出渠道，相反，境外红筹上市却一直遭遇政策障碍。在资金上，国内一批新兴财富阶层的迅速产生构筑了设立人民币基金的坚实物质基础。基于前述原因，现阶段人民币基金的表现普遍优于外币基金（主要为美元基金）。在此情况下，境外资金开始谋求参与人民币基金，外资PE更以设立人民币基金为重中之重。 鉴于境外资金参与人民币基金目前并无成熟的理论指导和完整明晰的法律法规规定，本调研报告将采用实时跟踪、实证调研的方式，及时追踪分析境外PE设立人民币基金的各类既有操作，旨在从业界实务操作出发加强对外资PE设立人民币基金各类问题的理论分析，并对各类现有政策进行实时归纳总结。 第二章 外资PE设立人民币基金的现状 一、外资PE设立人民币基金的热点地区 目前，外资PE进入中国的热点地区包括：上海市、天津市和北京市。三地相继出台各类优惠政策以吸引PE进入，其中上海市（尤其是浦东新区）更是走在吸引外资PE的政策前