家电行业：一张图看懂4月中怡康家电数据.pptxVIP

CONTENTS 目录 1 空调：短暂回落，美的持续积极价格策略 冰箱：短暂回落，海尔份额一枝独秀 洗衣机：短暂回落，小天鹅提价显著 油烟机：4月回落，5月再次回升 空调：增速环比回落，美的维持积极价格策略 资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部 图：2016年至今空调销量、销售额同比增速 4月销量增速环比回落 4月销量同比-13.7%，增速较 上月下降19pcts 销售额同比-15.6%， 增速较 上月下降20pcts 空调单月增速回落，部分因为 红3月促销力度较大，透支部 分4月需求。 均价增速分化，美的维持积 极价格策略 4月均价3988元/台 （同比-2.3%，较上月变动+0.1pcts） 格力4790元/台 （同比+5.6%，较上月变动+3pcts） 美的3621元/台 （同比-8.7%，较上月变动-0.4pcts） 海尔4165元/台 （同比-3.7%，较上月变动-1pcts）2 资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部 注：单位：元/台 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 零售量同比 零售额同比 图：2016年至今空调企业销售均价变化 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 格力 科龙 美的 国际品牌 海尔 国内品牌 志高 市场均价 3 空调：格力份额回升，美的同比表现优异 龙头集中度提升 4 月 CR3 较上年同期上升 0.1pcts，格力持平，美的、 海信微升。具体来看： 格力较上年同期变动+0.03pcts 美的较上年同期变动+0.6pcts 海尔较上年同期变动-0.5pcts 海信较上年同期变动+0.3pcts 4月整体来看各品牌份额基 本稳定。格力4月品牌月份 额环比回升。 资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部 图：2016年至今空调企业零售额份额变化 格力 美的 海尔 志高 海信 科龙 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 4 冰箱：增速回落，提价短暂放缓 资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部 图：2016年至今冰箱销量、销售额同比增速 4月销售增速环比下降 4月销量同比-22.3%，增速 较上月下降12pcts 销售额同比-21.8%，增速较 上月下降19pcts 主要因为三月促销力度较大， 透支部分需求。 提价速度减缓 4月均价4302元/台 （同比+0.7%，较上月变动-6pcts） 海尔5058元/台 （同比+4.5%，较上月变动-6pcts） 美的4040元/台 （同比+6.9%，较上月变动-0.1pcts） 容声3843元/台 （同比+5.1%，较上月变动-6pcts） ：单位：元/台 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 30% Jan-16 Feb-16 Mar-16 Apr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Apr-18 May-18 Jun-18 Jul-18 Aug-18 Sep-18 Oct-18 Nov-18 Dec-18 Jan-19 Feb-19 Mar-19 Apr-19 零售量同比 零售额同比 Jan-16 May-16 Sep-16 Jan-17 May 资料来源：中怡康线下数据，中信证券研究部 注 图：2016年至今冰箱企业销售均价变化 海尔 美的 容声 美菱 西门子 国际品牌 国内品牌 市场均价 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 -