电气设备行业高镍三元正极研究（二）：掘金三元前驱体，巨头正在形成.docxVIP

目录 一、三元前驱体是什么 1 二、三元前驱体合成工艺复杂 3 氨水浓度 5 pH 值 7 反应温度 8 不同组分前驱体的反应控制 10 反应时间和反应气氛 11 其他影响前驱体反应过程的变量 12 反应条件控制精度 14 前驱体核心检测指标 15 三、前驱体核心设备有哪些 16 四、为什么三元前驱体很重要 22 三元前驱体直接决定正极材料核心电化学性能 22 新型三元正极材料有待前驱体不断突破 24 五、哪些企业值得关注 28 三元前驱体集中度持续提升，议价能力好于下游 28 受益于新能源汽车拉动，三元前驱体长期需求无忧 30 推荐标的 32 图表目录 图表 1： 三元前驱体材料所在产业链示意图 1 图表 2： 前驱体及正极反应方程式 1 图表 3： 按粒径分前驱体种类 2 图表 4： 按元素摩尔比分前驱体种类 2 图表 5： 常见氢氧化物前驱体制备工艺流程图（间歇法） 3 图表 6： 常见氢氧化物前驱体制备工艺流程图（连续法） 4 图表 7： 影响前驱体理化性能的工艺参数众多 4 图表 8： 不同氨浓度高镍前驱体产品的 SEM 图（左：氨含量 2g/L，右：氨含量 7g/L） 5 图表 9： 提升氨水浓度导致镍含量下降 6 图表 10： 氨水浓度对前驱体、正极、锂电池性能影响传导 6 图表 11： 不同 PH 下反应制得前驱体形貌 7 图表 12： 不同形貌一次颗粒团聚成二次颗粒 SEM 图 7 图表 13： PH 值对前驱体、正极、锂电池性能影响传导 8 图表 14： 低温下一次颗粒细小而致密，高温下一次颗粒粗大（左边为 50 度，右边为 60 度） 9 图表 15： 温度对前驱体、正极、锂电池性能影响传导 10 图表 16： 高镍型前驱体需要PH 和氨水浓度更高 10 图表 17： 振实密度随反应时间变长逐渐提升 11 图表 18： 无氮气保护导致前驱体呈现形貌大小不一的团聚体 11 图表 19： 固含量提升使得前驱体形貌更规则、二次颗粒表面更致密 12 图表 20： 固含量对前驱体、正极、锂电池性能影响传导 12 图表 21： 搅拌速度越低前驱体二次颗粒粒径越大 13 图表 22： 搅拌转速对前驱体、正极、锂电池性能影响传导 14 图表 23： 温度控制工艺 15 图表 24： 分程温度控制方法 15 图表 25： 前驱体产品检测指标示例 15 图表 26： 前驱体生产线示意图（间歇法为例） 16 图表 27： 前驱体反应釜示意图一 17 图表 28： 前驱体反应釜示意图二 17 图表 29： 反应釜常见指标及参数 17 图表 30： 某厂家反应釜容积与产能 17 图表 31： 压滤机 18 图表 32： 离心机工作原理图 18 图表 33： 微孔过滤机 18 图表 34： 过滤洗涤二合一设备 19 图表 35： 4 种前驱体过滤洗涤设备的主要优势和劣势对比 19 图表 36： 热风循环烘箱 20 图表 37： 热风循环烘箱工作原理图 20 图表 38： 盘式干燥机 20 图表 39： 盘式干燥机工作原理图 20 图表 40： 转筒干燥器工作原理图 20 图表 41： 闪蒸干燥机 21 图表 42： 闪蒸干燥机工作原理图 21 图表 43： 4 种前驱体干燥设备的主要优势和劣势对比 21 图表 44： 前驱体生产线设备投资构成 22 图表 45： 部分上市公司前驱体项目设备投资测算 22 图表 46： 前驱体粒径大小决定正极材料粒径 23 图表 47： 大小颗粒正极电化学性能对比 23 图表 48： 前驱体比表面积直接影响正极材料晶型以及容量、倍率性能 24 图表 49： 普通多晶/二次球正极材料 25 图表 50： 单晶型正极材料 25 图表 51： 磁性异物导致锂电池自放电示意图 26 图表 52： 核壳型前驱体及三元正极结构示意图 27 图表 53： 梯度结构型前驱体示意图 27 图表 54： 放射状三元前驱体结构示意图 27 图表 55： 2016-2018 年三元前驱体产量与增长率（万吨） 28 图表 56： 2016-2018 年国内前驱体前三甲产量占比 28 图表 57： 2016-2018 年国内三元正极前三甲出货量占比 28 图表 58： 2018 年国内前驱体企业出货量分布 29 图表 59： 2015-2018 年主要企业前驱体毛利率走势 29 图表 60： 2015-2018 年