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艺术品金融化的潜力与风险 　　随着金融资本不断进入艺术市场，艺术品金融的未来何去何从？2016年5月20日，由中国检验检疫学会艺术品产业诚信发展委员会主办，广东省南方文化产权交易所承办的中国首届艺术品产业诚信发展高峰论坛暨“艺术品产业诚信发展倡议”上，产学研多位资深学者和专家从多个角度、多个层面分析了在诚信机制保障下，如何通过引^互联网金融形态，激活艺术收藏品的金融价值、文化价值，从而改变文化艺术品产业的流通难，真伪鉴定难、价值评估难等瓶颈，促进艺术品市场发展。 　　话题一：艺术品金融化对艺术品行业的支撑作用是什么？ 　　董艺：德美艺嘉这几年做了艺术品基金方面的探索。大家知道，和艺术金融相关的门类是非常多的，包括艺术基金、艺术信托等。前几年，艺术信托曾占据艺术金融领域的主流，比艺术基金的比例更高。在2012-2013年，艺术信托的整体规模在50亿元以上。但实践证明，艺术信托在艺术品金融中，是不被看好的产品。 　　原因是什么？第一是中国的信托体制造成的。发行的成本非常高，存续期又非常短，这完全不适合艺术这个产品的特性。我认为未来艺术金融产品线中，艺术信托是最先被淘汰的。大家看到，这几年信托的市场萎缩得非常厉害，也出现了很多退出的风险，所以基本上信托是被叫停的。 　　第二个比较神秘的是艺术基金。目前，德美艺嘉和很多其它的公司的此项业务都以私募为主。我认为，艺术基金在中国未来相当长时间会是缓慢发展的过程。当然，我们也看到好的趋势，体现在中国的“家族财富管理”这项业务的兴起。目前富二代、富三代已经出现，很多家族在做家族传承的时候，把艺术品的配置放到一定的比例，这一条是最符合艺术品的特性，因为家族的财务管理的周期很长，以几十年二十几年计算，符合艺术品长期保值、抗通胀的特点。但这一块业务的市场规模很难估量，是非常私密的，大家很难知道一个家族拿多少钱进行艺术品的投资和收藏。同时，对专业性的要求也非常高。但我认为，这是未来艺术基金的主流。 　　第二块艺术基金，我认为是海外的艺术基金。由于中国税收、法律的不健全，使得以香港为基地做外币的艺术基金是更适合的。它主要得益于，首先外币的金融产品的年化收益率的要求不像人民币这么高，目前人民币的年化收益率都在10%甚至更高，而外币在6%左右。其次，它存续周期也会更长，通常是8年，这也符合艺术品交易周期很长，长期的保值和增值也会更好。所以，我认为在艺术基金领域这是主要的一块。 　　当然，我认为大家不可小视政府的力量。这几年，政府做了很多文化产业基金。我本人也在管理着北京某文化产业基金。我认为，未来以政府和国有形式，出台一些大型的、长期的国有艺术基金甚至基金会，更有公益性质，这应该是艺术金融领域的主流。 　　第三，艺术的金融产品，我认为是艺术品租赁，包含着融资租赁。融资租赁是我最看好的一块。从目前来看，已经为大的地产商提供融资租赁，这未来是一个百亿级的市场。是中国市场的刚性需求。 　　当然，我认为艺术金融很有潜力一部分的是文交所。应该说文交所是艺术金融的集大成者，是高频交易的最好体现。在定价、确真等方面为艺术品金融化提供了基础保障。在文交所发展的基础上，艺术金融才能做很多金融化产品。但比较可惜的是，整个金融化的量级和文交所的交易规模还要不断升级。去年南方文交所的交易额达到1 40亿元。未来文交所也是非常重要的一块。 　　西沐：中国艺术品市场经过几十年已经有了长足的发展，无论从规模、结构、从业者都有质的提升。但是，在发展中需要有新的参与者、新的动力来推动。艺术金融经过多年发展，虽然受到的关注很高，但是发展的实际进展又并不尽如人意。那么，该如何看待艺术金融在艺术品市场发展的作用，我认为目前可以形成三个基本的判断。 　　第一，中国艺术品市场的发展越来越需要新的动力。中国艺术品市场发展三十年来，进步有目共睹，但市场中存在的基本问题这几十年来都没有得到根本解决，甚至很多问题愈演愈烈。最突出的有三个问题。首先是诚信机制的建设，真假的问题没有很好解决。其次是定价机制问题没有很好的解决。价格机制扭曲的局面没有得到很好的改变。最后是交易体系比较混乱。例如一、二级市场倒挂问题，其中交易体系最核心的问题，是退出机制没有很好的解决。很多投资者、参与者进入的时候怀有美好的愿望，可是想退出时，发现退出的渠道和平台非常少。特别是面对公开金融市场的时候，这个问题非常突出。中国艺术品市场发展几十年中的这三个问题，我认为非常关键，都没有得到很好的解决。 　　从中我得到的第一个判断，依靠艺术品市场本身的力量是没有办法解决这些根本问题的，所以要寻找新的市场的力量，在实践中大家发现最终还是要依靠资本，依靠艺术金融的发展，来推动艺术品市场疑难问题的解决，来推动诚信机制的建设。 　　第二个判断，我认为中国艺术品市场诚信发展的核