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期权会计系列之一：期权及期权的确认与计量 期权会计系列之一 期权及期权的确认与计量 一 ,期权的基本知识 f.一)期权的定义 期权卫称合约选择权,是合约双方按约定价格在 约定日期内.由合约买方选择是否买卖某种标的物所 达成的协议.具体地说,舍约的买方(通称持权方).具 有在期满日或期满日前按约定价格购买或出售一定 数量的标的物或者不履行该合约的权利;舍约的卖方 (通称为立权方】.则有义务在买方要求履约时按约定 价格出售或购买一定数量的标的物.当然,合约的买 方为了获得选择权,必须支付给卖方一定的费用,即 权利金.卫称期权价格,杈价等. (二】期权的特点 期权特点亦即期权交易的特,与现货合约交 易,期货交易比较,期权交易具有如下特点: 1.期权交易是不对称的风险收益机制具体表现 为:(1】买卖双方权利义务不对称,买方有决定履约与否 的权利,而卖方只有昕命履行的义务;(2)买卖双方收 益,风险不对称买方可能遭受的最大损失是权利金.而 可能取得的最大收益没有上限.但作为卖方,可能得到 的最大收益是权利金.而最大的损失没有上限. 2.期权交易与现货台约交易,期货交易的作价对 象不同.期货交易,现货交易的买卖双方都要就标的 物价格进行协商;期权合约中,交易标的物的价格是 敲定不变的,交易双方不对标的物价格进行协商.而 是根据选一敲定价格与市场的关系,并考虑时问l价 值.商定权利金的多少.也就是说,期权交易双方是就 期权价格达成协议.而不是就期权交易的标的物价格 达成协议. 3.期权交易与现货合约交易,期货交易履约保证 金的规定不同.现货舍约交易中,一般买方应向卖方 或第三方交纳一定的履约保证金.即定金;期货交易 中,买卖双方都得向期货交易所交纳一定的履约保证 金.而在期权交易中,买方在最后决定实际购买标的 物之前不需交纳保证金.而卖方际特殊情况外.则必 须向交易所存人一定的保证金,以保证其在买方要求 时能够实际履约. (三)期权的分类 1.商品期权金融期权.期权按标的物种类的不 同.可分为商品期权和金融期权.商品期权指以谷物, 18中华会计学习2001年第7期 ■丰刊特约通讯嵇大海 金属,牲畜等商品为标的物的期权;金融期权指以货 币,债券,殷票,殷票指数为标的物的期权.金融期权 属于衍生金融工具的一个类别,如外汇期权,利率期 权,股票期权和股票指数期权等. 2,现货期权,期货期权期权按履约形式不同,叉 分为现货期权和期货期权现货期权履行时,立权者(台 约的义务方】要以合约规定的标的物实际交付;期货期 权履行时,立权者当以合约规定的期货合约来交付. 3.看涨期权,看跌期权.期权按合约购买者对于 标的物买卖方向与价格预测结果的不同,分为看涨期 权和看跌期权.看涨期权,又称敲进期权,买方期权,是 指期权购买者在向期权出售者支付一定敫额的权利金 后,即享有在期权合约有效期内,以某一具体履约价格 (又称行权价格,约定价格1从期权出售者买进某一特 定数量的相关标的物或其期货舍约的权利,但不负有 必须买进的义务.看涨期权交易时.期权购买者一般预 测市场价格会上涨.而期权出售者则预测市场价格可 能下跌或走势持平.看跌期权又称敲出期权,卖方期 权,是指期权的购买者向期权出售者支付一定敫额的 权利金后.即享有在期权舍约有效期内按某一具体履 约价格,向期权出售者卖出某一特定数量的标的物或 其期货舍约的权利.但不负有必须卖出的义务:看跌期 权交易时.期权购买者预测市场价格将下跌,而期权出 售者则预测市场价格将可能上涨或走势持平 4.欧式期权,美式期权.期权授权利行使时间规 定的不同.可分为歇式期权和美式期权.欧式期权只 有在到期日才能履行,而美式期权丑9在期权有效期内 任意营业日均可行使权利. 在期权的发展中.还出现了一些与基础金融工具 结合而成的新兴期权形式,姐可转换公司债券,认股 权证等.对于投资者来说,这两种期权形式相当于购 人看涨期权.可以在有利时机下购人股票.也可在不 利条件下放弃权利,限制风险.这样投资和避险的灵 活性强.比传统的金融工具,衍生金融工具更具有优 势,不但在国际金融市场受副青啦.在我国也已成为 大力发展的对象. (四)期权与期权台约 期权的买卖,权利行使或失效.均通过标准的期 权合约进行规范期权合约由下列要素构成:交易标 的物及其数量,交割等级,最小变动价位,每日价格最 大渡动限制,履约价格,合约月份,交易时间,最后交 易日,通知日,履约日,履行方式等.期权合约与期货 合约格式基本相同,其最大不同点是期权合约中有 履约价格(行权价)这一要素,而一般期赀合约中没 有履约价格. 二,期权等衍生金融工具的确认与计量 及其对传统会计理论的突破 (一】传统会计确认原则及萁与现行会计的适应 问题 传统会计理论对会计要素进行确认时,均立足于 过去