公司债问答.docVIP

　　1、什么是公司债？ 　　答：公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。 　　2、什么是企业债券？公司债和企业债有什么区别？公司债是企业债的一种吗？ 　　答 ：企业债券是指企业依照法定程序、约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。两者是不同的品种。 比较项目 公司债 企业债 发行主体差别 由股份有限公司或有限责任公司发行的债券 由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债窄 发债资金用途差别 主要用途包括固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等 主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门的审批项目直接相关 信用来源差别 公司债的信用来源是发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和持续盈利能力等 不仅通过“国有”（即国有企业和国有控股企业等）机制贯彻了政府信用，而且通过行政强制落实担保机制，实际信用级别与其他政府债券大同小异 发债额度差别 最低限大致为1200万元和2400万元 发债数额不低于10亿元 管制程序差别 公司债监管机构往往要求严格债券的信用评级和发债主体的信息披露，特别重视发债后的市场监管工作 发债由国家发改委和国务院审批，要求银行予以担保；一旦债券发行，审批部门则不再对发债主体的信息披露和市场行为进行监管 市场功能差别 债是各类公司获得中长期债务性资金的一个主要方式 受到行政机制的严格控制，每年的发行额远低于国债、央行票据和金融债券，也明显低于股票的融资额 　　公司债与企业债的区别主要在于：(1)依据的管理规定不同：公司债依据的是《公司债券发行试点办法》，企业债依据的是《企业债券管理条例》；(2)监管机构不同：公司债由中国证监会监管，企业债由国家发改委监管；(3)发行主体不同：公司债的发行主体为公司制企业，企业债的发行主体是具有法人资格的大型企业；(4)募集资金用途的要求不同：公司债募集资金的用途较为宽泛，可用于股东会或股东大会核准的固定资产投资、技术更新改造投资、股权投资、资产收购、偿还银行贷款、补充流动资金等多种用途；企业债募集资金的用途较为狭窄，主要限制在固定资产投资和技术革新改造方面，并与政府部门的审批项目直接相关。 　　3、什么是短期融资券？公司债与短期融资券有什么区别？ 　　答：短期融资券是指企业依照中国人民银行公布的《短期融资券管理办法》规定的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 　　公司债与短期融资券的区别主要在于：(1)依据的管理规定不同：公司债券依据的是《公司债券发行试点办法》，短期融资券依据的是《短期融资券管理办法》；(2)监管机构不同：公司债由中国证监会监管，短期融资券由中国人民银行监管；(3)发行主体不同：公司债券发行主体为公司制企业，短期融资券的发行主体为具有法人资格的非金融企业；(4)债券期限不同：公司债券的存续期在一年以上，短期融资券的存续期在一年以内；(5)上市场所不同：公司债券现阶段主要在证券交易场所上市交易，短期融资券只能在银行间债券市场上市交易。 　　4、公司债的发行会对股市有何影响？是否会分流股市资金？ 　　答：投资者在投资的时候会根据自己承受风险的能力和他的风险偏好以及投资的需求在这三者当中进行选择，有的人偏重的是收益性，这样可能在股票市场就相对地会投入得多一点，但股票市场可能收益性会高，安全性就会低。如果投资者比较看重安全性，他可能就会投资债券市场，因为债券市场相对风险要低，安全性高一些，收益也低一点。 　　还有一点就是流动性，就是买到的股票还是债券无论是什么品种容易买得到也容易卖掉。 　　因此在这个当中不同的投资人根据自身能力、风险防范以及承受程度的判断会在不同的品种之间寻找一个平衡，在这三者之间达到一个很好的平衡。所以总体来说，公司债的推出会使现有的市场构更加合理，也会给投资人更多的选择，会使这个市场整体的功能和效率得到提高。 　　在具体某一个时点上资金的变动一定会根据不同的品种，根据投资人的不同偏好会不断进行调整的，这是属于市场的正常现象，因为这都是来自于投资人自身对投资和风险的偏好。 　　5、目前在公司债发行中为何要引入保荐制度？充当保荐人的资格要求有哪些？ 　　答：实行保荐制是公司债试点里面的一个特点。 　　保荐制实际上是在几年前引入到股票的发行中的，保荐制的实行使中介机构更多地承担起社会中介的责任，同时促进了公司规范方面都发挥了积极作用。这次在公司债发行中也引入了保荐制，这有利于公司债的试点，在试点过程以及下一步的发展过程当中能够使中介机构更好地承担相应责任，有利于公司债市场的规范。 　　根据《