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企业碳信息披露的内部动因研究 王志亮杨媛 北方工业大学经济管理学院 摘要： 木文基于2013-2015年沪市A股制造业231个样木数据，对企业碳信息披露的内 部动因进行了多元冋归分析。结果显示，企业规模、负债水平、发展能力、行业 类型与企业碳信息披露水平Z间具有显著的相关关系，盈利能力、高管远期薪酬 则没有通过相关性检验。由此得岀，国内企业碳信息披露多数岀于自身经济利益 的考虑，是减少代理成本的一种手段，而不是企业自愿、自觉地促进碳减排的社 会责任行为。政府应尽快建立相关标准和监管制度，强制企业进行碳信息披露， 通过市场机制“抬升”碳绩效较低企业的代理成本，同时推进建立企业高管远 期薪酬同碳绩效挂钩的考评机制，从而增强企业（高管）节能减排、保护环境的 社会责任意识。 关键词： 企业碳信息披露;内部动因;实证研究; 作者简介：王志亮，北方工业大学经济管理学院副教授，管理学博士，研究方向 为会计理论与方法、环境会计与低碳经济； 作者简介：杨媛，北方工业大学经济管理学院硕士生，研究方向为会计理论与方 法、环境会计与低碳经济。（北京100144） 基金：北京市属高等学校高层次人才引进与培养三年行动计划“青年拔尖人才培 育计划项目”“北京市碳审计的优势、推行步骤及监管研究”（项目编 号:CITTCD201404010） Abstract： This paper is based on the 231 selected samples of manufacturing A shares in Shanghai Stock Exchange from 2013 to2015, and analyses the internal motivation factors related to carbon information disclosure 1evels with the multipic lincar rcgrcssion method. The resuIt is that the size, debt ratio, development capacity and the type of industry have significant correlations with carbon disclosure level, while profitability and the Iong-term executive compensations of an enterprise fail to pass the correlation test. We can get the conclusion that most domestic enterprises disclose carbon information mainly for their own economic interests, which is a means of reducing agency costs, rather than a socially responsible behavior of reducing carbon emissions voluntari1y and consciously. The govcrnmcnt should establish rclcvant standords and supervision system as soon as possible, make use of the market mechanism to uplift the agency cost of enterprises with lower carbon performance, and promote the establishment of evaluation mechanism which links the Iongterm executive compensations to carbon performance, tbus strcngthcning the cntcrpriscs awarcncss of cnergy-saving and emission-reduction, as well as fulfilling the social responsibility of environmental protection. Keyword： carbon infonnation disclosure; internal motivation factors; empirical research; 一、引言 从2007年巴厘岛路线图，到2010年美国证券交易委员会发布的《与气候变化有 关的信息披露指南》，再到201