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第十二章 波浪理论 本章要点 1、波浪理论的假设和基本内容 2、数浪的基本规则 3、驱动浪特殊形态的识别 4、调整浪特殊形态的识别 5、波浪理论的应用要点 第一节 波浪理论概述  （一）波浪理论起源  （二）波浪理论的基本原理  （三）波浪的合成与分解 （一）波浪理论起源  波浪理论是以美国人艾略特的名字命名 的一种关于股市周期变化技术分析理 论。艾略特是道氏理论的拥护者，他认 为波浪理论是道氏理论必要的补充。  诞生标志：1938年艾略特正式发表《波浪理 论》  代表著作：《自然法则——宇宙的奥秘》（集中 了他关于该理论的主要思想，并将波浪理论提高 到自然界规律的高度）。  继承和发扬者：博尔顿、弗罗斯特、普莱斯特等 人 （二）波浪理论的基本原理  波浪理论认为，股价的变动如同大自然的 潮汐一样，具有一定的规律性，一浪跟着一 浪，周而复始，呈现出周期循环的特征。股市 价格的波动是因为投资者行为所致，而投资者 的行为会收到某种自然外力的影响，因此股市 的价格变化应该表现出某种自然规律的特征， 市场的行进在波浪中展开。  艾略特波浪理论的核心，是一个由8次波 浪构成的股价循环。升价是最基本的运动形 式，总是交替出现。升势中有回调，跌势中也 有反弹。在股市中，一个完整形态包括5个上 升浪和3个下跌浪，即“五升三降”模式。这种模 式是最有效的循环，符合自然规律，也是波浪 理论的基本思想。如图12-1所示 图12－1 5 b 3 a 1 4 c 2  上升浪（5浪） 从0到1是第1浪，1到2是第2浪，2到3是第 3浪，3到3是第4浪，4到5是第5浪 驱动浪：（主要趋向）第1浪、第3浪和第5浪 调整浪：（在主要趋向发展过程中的休整） 第2浪和第4浪  下降浪（3浪） 5到a是第a浪，a到b是第b浪，b到c 是第c浪 驱动浪：第a浪和第c浪 调整浪：第b浪 波浪理论的三部分  波浪的价格形态 ：指价格变动过程中所形成的 轨迹，也就是波浪的形态和构造，即5升3降的 8浪结构。（最重要）  波浪高低点比率 ：价格走势图中各个高点和低 点所处的相对位置，各个浪的长短之间的相对 比率，可以据此确定价格的回落点和上升点。  价格变动的时间 ：价格完成某个形态所 经历的时间长短。各个波浪在时间上是 相互联系的，也可以用时间来验证某个 波浪形态是否已经形成。 （三）波浪的合成与分解  波浪是分层次的，在数8浪时，常有将一 个大浪分成很多小浪和将很多小浪合并成一个 大浪的问题。一个完整的上升5浪可以合成为 高层次的一个驱动浪；一个驱动浪可以分解为 低一层次的5个浪；一个调整浪也可以分解成 低一层次的3个浪。 波浪分解的原则  分解原则：当某个波浪与它的大一级的波浪同 向运动时用驱动方式5浪分解，当某个波浪与 它的大一级的波浪反向运动时用调整方式3浪 分解。 此原则在任何一级都是适用的，所有的波 浪不仅含有分量波浪，同时也是高一级波浪的 分量波浪。 图12－2波浪的分解和合并 (