2012年重庆市南川区惠农投资有限公司公司债券2019年跟踪信用评级报告.pdf

⚫ 三峡担保提供的保证担保仍能有效提升本期债券的信用水平。三峡担保实力雄厚， 业务发展情况良好。经中证鹏元综合评定，三峡担保主体长期信用等级为AAA ， 其提供的全额无条件不可撤销连带责任保证担保仍能有效提升本期债券的信用水 平。 关注： ⚫ 资产整体流动性较弱。截至2018 年末，公司资产主要由应收款项、土地、在建项 目及道路资产构成，应收款项何时收回具有一定的不确定性；土地、在建项目及 道路资产流动性较弱，公司资产整体流动性较弱。 ⚫ 公司主要在建及拟建项目尚需投资规模较大，面临较大的资金压力。截至2018 年 末，公司主要在建及拟建项目预计总投资合计110.36 亿元，尚需投资81.10 亿元， 面临较大的资金压力。 ⚫ 公司有息债务规模较大，未来仍然面临较大的集中偿付压力。2018 年末有息债务 规模为549,301.12 万元，占负债总额比重提升至75.93%，根据公司提供的有息债 务偿还期限分布表，2019-2021 年公司需合计偿付30.83 亿元有息债务本金，未来 仍然面临较大的集中偿付压力。 ⚫ 存在较大的或有负债风险。截至 2018 年 12