2017年贵州六盘水攀登开发投资贸易有限公司养老产业专项债券2019年跟踪信用评级报告.pdf

关注： ⚫ 公司资产流动性较弱。公司资产以土地资产和应收政府及国有企业款项为主，截 至2018 年末土地资产和应收款项分别占总资产的49.61%和35.35%，应收款项回 收时间不确定且部分应收账款已质押；此外，受限货币资金和抵押土地账面价值 合计为32.60 亿元，占总资产的30.15%，非受限货币资金仅0.28 亿元，受限资产 规模较大，整体资产流动性较弱。 ⚫ 公司在建及拟建项目投资规模较大，面临较大的资金压力。截至2018 年末，公司 主要在建及拟建项目未来尚需投入约49.15 亿元。 ⚫ 公司有息债务规模较大，面临较大的偿债压力。截至2018 年末，公司有息债务余 额为34.17 亿元，占负债总额的70.15%，其中2019 年应偿还本金7.07 亿元；2018 年EBITDA 利息保障倍数由上年的0.64 下降至0.30 。 ⚫ 公司对外担保规模大，面临一定的或有负债风险。截至2018 年末，公司对外担保 金额为 15.75 亿元，占净资产的26.51% ，对外担保规模大，且均未采取反担保措 施，存在一定的或有负债风险。