南资公司资源和能力分析报告v1.2.pptVIP

南方工业资产管理有限责任公司资源和能力分析报告 重要说明 本文件专为客户使用 分发、引用和复制 ——即使是节选方式——给第三方使用需事先得到北大纵横公司的书面认可 结论要点 导读 项目进展与方法论回顾 战略简要分析 内部资源能力分析 结论与启示 北大纵横管理咨询公司正与南方资产管理公司紧密合作，共同制定企业的战略规划 在公司领导及全体员工的高度重视和大力支持下，项目组基本完成预定工作安排 在本阶段项目进程中，我们获取了大量的内外部资料，并进行了严谨的分析研究 同时，项目组对集团有关领导和部门、南资公司本部进行了深入访谈 在深度访谈的基础上，项目组开展了广泛的问卷调查，对统计结果进行了科学分析 经过三周的调查、分析、研讨，基于对南资公司现实的理解与未来的展望，我们制定了公司资源能力分析的框架，并确定了以下研究重点 导读 项目进展与方法论回顾 战略简要分析 内部资源能力分析 结论与启示 南资公司自组建以来，承担了为集团公司探索资产经营和资本经营道路的历史使命，不断创新进取 独立运作后，公司在较短时期内初步建立起了一个面向市场的投资控股公司 公司拥有一个年富力强、有开拓创新意识的领导班子，并且取得了出色的经营业绩 但是公司始终没有确立清晰的战略规划，战略目标体系、战略步骤、战略重点、战略举措等一系列规划的缺失…… ……不仅造成资产管理、资本运作、项目投资等经营方向不清、管理机制不明 而且将使员工队伍对公司前景越来越感到迷茫 也将进一步导致公司陷入边缘化的战略危机 因此，统一认识，抓住机遇，融入集团跨越式发展的战略进程，是公司由创业期尽快过渡到成长期的必要条件 在此前提下，评估公司的资源能力是制定未来发展战略的基础 导读 项目进展与方法论回顾 战略简要分析 内部资源能力分析 结论与启示 内部资源能力分析 1、内部运营能力分析 投资控股企业的内部运营能力主要包括融资能力和投资能力两个部分，本部分我们主要分析相关投资能力 公司虽然没有进行系统的战略投资规划，但是现阶段在汽车零部件行业、光电产业、金融板块中的投资均实现了较好的投资回报 综合比较在四个产业中的净资产收益率，特种机械及汽车零部件行业投资回报率最高（西仪）为11.90%；光电产业次之，为10.30%；金融行业为8%，房地产行业为-7%。 公司虽然没有进行系统的战略投资规划，但是建立了一定的投资原则，其中特种机械及汽车零部件行业比较成熟，可以提供稳定的投资收益；光电产业群中可以培育公司未来的投资项目；金融领域投资使公司拥有相应的融资能力，并掌握资本市场动态；房地产行业则可以充分运用现金流产生较高的投资回报。 房地产业，由于投资回报周期长当期收益显示为亏损，但经营现金流状况较好 光电产业群，公司在产业链上游有一定的投资基础，但是投资比较分散 其中，石晶光电发展能力有待提高，未来需要进一步调整产品结构增强盈利能力 南阳利达将成为兵装集团及南资公司在光电产业链中游进行整合的重要承载主体，而长江光电需要寻找新的利润增长点 自主投资的福莱克斯与绵阳维博以寻求投资回报为主 投资运作能力：投资业务链模型 南方资产已经形成了较为完整的投资决策体系，初具对投资项目的自主分析判断能力 并且自主投资项目也取得了良好的投资收益 以自主投资的石晶光电为例，投资后发展状况良好 信息获取环节能力评估 初步筛选环节能力评估 尽职调查环节能力评估 交易实现环节能力评估 资产管理环节，充分行使投资收益权，建立项目联系人制度，但是母子公司管控模式缺位 资产管理环节能力评估 在退出变现和资本运作领域，开展了很多工作，取得了丰厚的收益 退出变现环节能力评估 投资与资本运作能力综合评价 资金运作：2005年上半年短期资金运作收益超过市场平均水平近1个百分点 短期资金运作能力评估 内部资源能力分析 2、组织资源分析 完整的组织结构包含法人治理结构、管控模式、静态架构和动态运作四个部分 评价组织资源和能力的标准有目标突出性、一致性、管理界定层次性、有效性等九个基本原则 经过规范化运作，南资公司已经形成较为完善的法人治理结构，有利于公司进入资本市场发展 母子公司有四种基本管控模式 目前，南资公司虽未对总部和子公司之间进行清晰定位，但已呈现投资控股集团具有的战略型和财务型相混合的特点 股权经营收益受到母子公司管理不到位的影响，其主要原因在于经营权限受到集团行政管理的制约、管理制度不完善以及缺乏相关的高级经营管理人才 下属子公司没有建立起真正意义上的法人治理结构，使出资人权利不能全面实现 南方资产下属公司的法人治理结构： 南资公司作为众多控股公司的出资人，未拥有应赋予的全部职能，甚至有的作为大股东，在董事会中没有代表；对控股公司高层没有任免权和报酬决定权； 有的子公司法人治理结构只是流于形式，内部人控制，使