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第三讲 货币货币、、利率和国民收入利率和国民收入 第十三章 货币系统 • M1：狭义的货币，指银行体系外流通的现金 加上商业银行的活期存款。 – 具有很强的流动性。 • M2：是社会上流通的现金与银行体系内各种 存款的总和存款的总和。 – M2=M1+储蓄存款+定期存款。 – 储蓄存款与定期存款比M1具有较低的流动性，但 仍可看作是货币。 • 利率是由货币的供给量和货币的需求量所决定 的。 – 实际货币供给量是外生变量，由国家(银行)控制。 货币系统(cont.) • 没有货币，人们只能以货易货(barter)。 – 成功交易需要双重巧合。 • 货币的出现加速了生产和交易。 – 贵金属货币(commodity money)本身可以作为商品而具 有价值。 – 纸币纸币(fiat(fiat money)money)本身没有价值本身没有价值，是国家政府赋予其价是国家政府赋予其价 值。 • 货币的职能： – 交易媒介：用以购买物品和支付花费。 – 计算价值：用以对财物，服务价值，收益，成本等 的衡量。 – 价值存储：对于未来购买力的保持。 银行体系 • 商业银行： – 从存款者(depositors)取得资金并贷款出去。 – 存储利率要低于贷款利率。其中的差额是银行 的利润。 • 中央银行中央银行：： – 实施货币政策，具有三个职能。 • 作为发行的银行– 发行纸币，管理国家黄金和外汇 储备。 • 作为银行的银行– 吸收各商业银行的存款准备金， 为商业银行提供贷款，为银行之间的交易办理非现 金结算。 • 作为政府的银行– 代办政府预算收支。 存款创造 • 准备金(bank reserve)：指银行以现金或存于中央 银行的基金的形式而持有的资产。 – 特点– 可以随时满足存款者取款的要求。 – 情况1. 100%准备金银行(第一金匠银行)： • 银行只有存款业务，而没有贷款业务。银行没有赢利。 • 在这种情况下，该银行不可能创造货币供给，所以对货 币供给没有影响。 金匠的资产负债表 资产 负债 准备金：$100m 活期存款： $100m 存款创造(cont.) – 情况2. 部分准备金银行(Fractional-Reserve Banking)： • 将大部分货币存款用作投资赢利，只留小部分作为现金准 备金应付提款。 • 通过调整准备金在整个货币存款中的比重(reserve ratio, R) 可以使其利润最大化。 • 法定准备金法定准备金(legal(legal reservereserve ratio)ratio)：： – 为了能够较好地控制货币供给量，中央银行要求所有的 金融机构对存款保持一定的准备金并存入中央银行。 • 商业银行为了获得更多的利润，而期望发放更多的贷款；于是 更加倾向较低的准备金率。 – 为了防止出现银行挤兑(bank run)，需要较高的准备金。 存款创造(cont.) • 存款创造过程： – 中央银行决定整个银行体系的准备金比例。 – 银行将这些当作一种投入品，并将它们转化为更大