第14章_产品和货币市场的一般均衡_更新.pdf

TEDA College, Nankai University 第十四章 产品市场和货 币市场的一般均衡 泰达学院《西方经济学》精品课组 第一节投资的决定  一、实际利率与投资  1，实际利率  2 ，投资是利率的减函数  ——利息率是投资的（机会）成本  ——投资还与预期收益率有关  3 ，举例：i=i(r)=1250-250r 本金、年利率和本利和  二、资本边际效率 本金100，年利率10%，  1, 贴现率与本利和 第一年的本利和：100 （1+10% ）=110 第二年的本利和：110 （1+10% ）=121 第三年的本利和：121 （1+10% ）=133.1 … … 逆问题：已知本利和，求本金（现 值）： 一年后的110的现值等于100； 二年后的121等于100； 三年后的133.1等于100 2013-11-12 TEDA College Nankai University 2 … … 例子，某企业投资30000元买进一台机器设备，使用期限3年，无残值。各 年预期净收益为11000，12100和13310。预期毛收益3年合计36410。 如果贴现率是10%，则3年预期收益的现值刚好是30000： [11000/(1+10%)]+[12100/(1+10%)2 3 ]+[13310/(1+10%) ] =10000+10000+10000 =30000 这一贴现率（10% ）正好使得3年的预期收益（36410 ）的现值（30000 ） 正好等于这台机器设备（资本品）的供给价格（300000 ），因此，这一 贴现率就是资本边际效率或预期利润率，它表明一个投资项目应按照什 么比例增长才能达到预期的收益。 2013-11-12 TEDA College Nankai University 3  3, 资本边际收益率(MEC)是一种贴现率,这种贴现率正好使得一项资本 物品的使用期内各预期收益的现值之和正好等于这项资本品的供给价 格或者重置成本。 R R R R J 1 2 3 n ... R      1r 1r 2 1r 3 1r n 1r n         R是（现期）资本物品的供给价格。R1, R2 …