联想收购IBM个人电脑事业部案例分析.pdf

联想收购IBM个人电脑事业部案例分析 案例分析框架 • 1、1、并购背景及交易简介并购背景及交易简介 11、、并购背景及交易简介并购背景及交易简介 • 2、2、联想收购联想收购IBM PCD的动因分析IBM PCD的动因分析 22、、联想收购联想收购IBM PCDIBM PCD的动因分析的动因分析 • 3、3、并购方与目标企业的财务分析及交易并购方与目标企业的财务分析及交易 33、、并购方与目标企业的财务分析及交易并购方与目标企业的财务分析及交易 价格分析价格分析 价格分析价格分析 • 4、4、收购融资方案分析收购融资方案分析 44、、收购融资方案分析收购融资方案分析 • 5、5、收购收购IBM PCD对联想的财务影响和资IBM PCD对联想的财务影响和资 55、、收购收购IBM PCDIBM PCD对联想的财务影响和资对联想的财务影响和资 本市场的反应本市场的反应 本市场的反应本市场的反应 • 6、6、思考与小结思考与小结 66、、思考与小结思考与小结 并购背景及交易简介并购背景及交易简介 并购背景及交易简介并购背景及交易简介 2004年12月8日，联想用12.5 亿美元 （8亿现金及价值4.5亿 联想股份 ）购入IBM PC业务 并 购 后 位于全球PC市场份额第9位的 联想一跃升至第3位，位于戴 尔和惠普之后 并购背景及交易简介并购背景及交易简介 并购背景及交易简介并购背景及交易简介 • 中国最大的IT企业 联 •年产量约500万台，员工总数一万余人 想 •1994年在香港联合交易所上市，总市值 为202亿港元 •主要从事笔记本、台式计算机、服务器、 外设等产品的生产和销售 IBM PCD •约9500名员工。2003财年收入96亿美元 ，亏损2.58亿美元 •全球PC市场上，IBM 以5.2% 的市场占有 率排在戴尔和惠普之后，位居第三 联想收购联想收购IBM PCD的动因分析IBM PCD的动因分析 联想收购联想收购IBM PCDIBM PCD的动因分析的动因分析 动因 联 联 想 想 发 国 追 展 际 求 战 化 协 略 战 同 的 略 效 需 的 应 要 要