休闲服务行业“龙头时代”系列报告之一：星巴克成长启示录.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 目录 一、星巴克全球历程：稳扎稳打的咖啡巨头 1 （一）艰辛而卓越的成长之路 1 （二）星巴克经营稳健，仍具优质发展潜力 4 二、星巴克“第二主场”：廿载深耕，苦尽甘来 6 （一）进入中国初期的曲折发展之路 6 （二）与中国的文化融合：主动融入与产业支持 10 三、咖啡行业：优质赛道，竞争多元 14 （一）全球格局：咖啡发展历史悠久，龙头企业掌控现制咖啡市场 14 （二）咖啡行业龙头对比：品质、扩张能力、文化等造就星巴克独一无二 19 （三）咖啡产业链寻踪：下游为核心价值，上中游工艺需求日益提高 23 1、产业链上游：咖啡树种植和咖啡种植技术 24 2、中游：咖啡的加工工艺也是形成口味差异化的关键因素 27 3、下游：现磨咖啡门店终端及咖啡产品销售，蕴含价值较高 29 （四）中国市场：咖啡潜在空间巨大，快饮趋于白热竞争 32 1、中国茶饮整体特征：流量效应强，持续发展较难 33 2、咖啡市场：竞争方式多样化，竞争品牌多元化 34 四、星巴克竞争核心：产品及商业模式为核心，品牌及生态为辅 38 （一）爆款产品引领市场快速接受 38 （二）商业模式铸造护城河 39 1、员工管理机制体现人为核心的理念 40 2、门店管理体现细节决定成败 41 3、供应链管理能力稳定高效 43 （三）咖啡文化的塑造：从“第三空间”到“第四空间” 45 （四）品牌的塑造带来附加值提升 49 五、重大事件及股价复盘 55 六、思考与总结 57 （一）对全球连锁企业核心优势的共性思考 57 （二）全球化与中国化经验：对无基础市场的培育 57 （三）本土品牌如何突围 58 （四）现制饮品行业未来发展趋势判断 59 1、竞争差异化越来越重要 59 2、移动互联网对营销方式和商业模式的丰富 59 3、追求健康的趋势 60 4、口味多样化，对口味的追求 60 5、对工艺的追求更深 61 风险提示 62 图表目录 图表 1： 霍华德舒尔茨 1 图表 2： 星巴克第一家门店 1 图表 3： 星巴克全球主要发展历程 2 图表 4： 星巴克云南咖啡种植基地 3 图表 5： 进军茶饮的品牌Teavana 并不成功 3 图表 6： 有星巴克布局的 63 个国家分布图 3 图表 7： 2017 年星巴克全球各国门店数量 4 图表 8： 星巴克门店各大洲布局占比（截至 2017 年 10 月） 4 图表 9： 星巴克营业收入总体保持稳定增长 4 图表 10： 星巴克业绩总体维持提升态势 4 图表 11： 星巴克主要业务占比仍以饮料为主 5 图表 12： 中国/亚太地区净收入增速领先美洲地区 5 图表 13： 1999 年中国第一家星巴克在北京开业 6 图表 14： 2000 年舒尔茨参与上海首家星巴克门店剪彩 6 图表 15： 星巴克中国近年来店面数量稳步增长 7 图表 16： 星巴克全球最大门店 2017 年于上海开业 7 图表 17： 星巴克在中国的战略经历了三个阶段 8 图表 18： 上海的单杯星巴克价格已高居世界前列 9 图表 19： 2018 年星巴克在中国各省及地区店面数量分布 10 图表 20： 早年开在故宫的星巴克因舆论压力而撤出 11 图表 21： 早期星巴克布局步行街内部 11 图表 22： 在普洱设立咖啡种植者支持中心 11 图表 23： 2017 年 11 月河北衡水首店开业 11 图表 24： 星巴克精美且有特色的月饼 12 图表 25： 清凉创新的“星冰粽” 12 图表 26： 近年新开业万达广场数量快速提升 12 图表 27： 大型购物中心渠道下沉趋势明显 12 图表 28： 中国区同店销售增长变化（%） 13 图表 29： 瑞幸一年多的门店飞速扩张给星巴克一定压力 13 图表 30： 咖啡发展的主要阶段 14 图表 31： 1990-2017 年世界咖啡出口国总产量（亿袋/每袋 60kg） 15 图表 32： 美国日本中国咖啡消耗量对比（万吨） 15 图表 33： 中国整体空间小且速溶咖啡仍占大头 15 图表 34： 2017 年全球咖啡出口量 TOP12 国家（万吨） 16 图表 35： 2017 年全球咖啡出口额 TOP15（亿美元） 16 图表 36： 2017 年十个国家/地区咖啡进口量（万吨） 16 图表 37： 2017 年全球咖啡进口额 TOP15（亿美元） 16 图表 3