【项目六】股利分配的管理.pptVIP

步骤3：分析股票股利对公司的影响。股票股利也不直接增加公司的价值，但对公司也有着特殊的意义。 （1）发放股票股利可使股东分享公司的盈余而无须分配现金，这使公司留存了大量现金，便于进行再投资，有利于公司长期发展。 （2）在盈余和现金股利不变的情况下，发放股票股利可以降低每股价值，从而吸引更多的投资者。 （3）发放股票股利往往向社会传递公司将会继续发展的信息，从而提高投资者对公司的信心，在一定程度上稳定股票价格。但在某些情况下，发放股票股利也会被认为是公司资金周转不灵的征兆，从而降低投资者对公司的信心，加剧股价的下跌。 （4）发放股票股利的费用比发放现金股利的费用大，会增加公司负担。 步骤4：分析股票股利相对于现金股利的作用 （1）在企业现金短缺又难以从外部筹措现金时，股票股利可以达到既节约现金支出，又使股东分享利润，起到股东对企业感到满意的目的。 （2）股票股利有助于企业把股票市价控制到希望的范围内，避免股价过高，而使一些投资者失去购买股票的能力，促使其股票在市场上的交易更为活跃。 （3）股票股利既可使企业保持较高的股利支付比率，又可保留现金，对投资者的心理产生良好的影响，即传播给投资者企业利润将增加的信号。 （4）对股东来说，虽然企业盈余不增加，股票股利不增加其实际财富，但如果在发放股票股利之后，维持现金股利的发放，则股东可以多得现金收入；或者股权增加，但股价并不成比例下降，股东财富会有所增长。 任务案例3—股票回购对剩余股东收益的影响 某上市公司流通在外的普通股6000股，每股市价14元。公司计划用现金以每股15元的价格回购1000元。如果股票回购前后的市盈率均为20，则股票回购后对剩余股东的收益影响如下表所示。 股票回购后对剩余股东的收益影响 表 股票回购前 股票回购后 公司净利润 流通在外普通股股数 每股收益 每股市价 4200元 6000股 0.7元 14元 4200元 5000元 0.84元 16.8元 任务处理：计算现金股息，并对该股东两种收益方法进行分析。 步骤1：计算出该公司15×1000=15000元这笔现金，每股可得到的现金股息 15÷6000=2.5元 步骤2：两种方法的收益进行分析。 对于股东来说，两种方法得到的收益是相等的，如果用现金支付股息，股东得到的回报是15000元股息；如果用股票回购，股东收益既包括1000元库藏股的价差（1000×（15-14）=1000元），也有5000股流通在外的股票溢价收益（5000×（16.8-14）=14000元，总计也是15000元，只是前者是股利收益，后者称为资本利得。 [实训目的] 掌握股票股利发放变化的情况 [情境资料] 某公司在2009年发放股票股利前，其资产负债表上的股东权益账户情况如下表： 某公司发放股票股利前的股东权益 表 单位：万元 股东权益： 普通股（面值1元，流通在外2000万股） 2000 资本公积 4000 盈余公积 2000 未分配利润 3000 股东权益合计 11000 假设该公司宣布发放30%的股利，现有股东每股持有10股，即可获得赠送的3股普通股。该公司发放的股票股利为600万股，随着股票股利的发放，未分配利润中有600万元的资金要转移到普通股的股本账户上去，因而普通股股本由原来的2000万元增加到2600万元，未分配利润的余额由3000万元减少至2400万元。又假设某股东派发股票股利之前持有公司的普通股3000股。要求： （1）计算列出股票股利发放后资产负债表中股东权益的变化情况。 （2）计算某股东拥有的股权比例及派发股利之后拥有的股票数量和股份比例。 （3）分析股票股利派发后每一位股东所持股比例及净资产变化情况。 （4）说明股票发派发后对股东及公司有哪些影响。 步骤1：计算列出股票股利发放后资产负债表中股东权益的变化情况 某公司发放股票股利后的股东权益 单位:万元 股东权益： 普通股（面值1元，流通在外2600万股） 2600 资本公积 4000 盈余公积 2000 未分配利润 2400 股东权益合计 11000 步骤2：计算某股东拥有的股权比例及派发股利之后拥有的股票数量和股份比例 3000股÷2000万股=0.015% 3×3000÷10=900股 3000+900=3900股 3900股÷2600万股=0.015% 步骤3： 分析股票股利派发后每一位股东所持股比例及净资产变化情况 通